智通財經APP獲悉，普徠仕首席美國經濟學家Blerina Uruci認爲，美國出現滯脹的可能性已經上升，目前情況下，滯脹比經濟衰退更有可能發生。滯脹由多種原因形成，而關稅引發的通脹衝擊是重要因素之一。通脹衝擊是否會演變爲持續性通脹，很大程度上取決於其如何影響消費者及企業的通脹預期。關稅引發的通脹衝擊、市場定價模式的固化、移民限制導致的勞動力緊張以及潛在的財政刺激措施等因素，共同作用下增加了美國滯脹的風險。

通脹衝擊與市場定價模式

根據2022年和2023年的經驗，通脹衝擊一旦出現，市場定價模式將根深蒂固，日後也難以從定價計算中剔除。若通脹衝擊接連發生，將增加滯脹的可能性。

移民限制與勞動力市場

新移民在勞動力市場中發揮重要作用，自疫情以來，美國勞動力增加約300萬至500萬人，有助於緩解勞動力市場緊張，特別是在醫療和教育等行業。然而，過度限制移民入境可能會導致某些行業的勞動力供應緊張，並引發持續的通脹壓力。

關稅與財政刺激措施的影響

包括由關稅引發的供應衝擊以及潛在的財政刺激措施等政策，可能會進一步加劇供需失衡，增加滯脹的風險。關稅政策不僅會推高商品價格，還可能通過影響企業成本和消費者信心，進一步傳導至整體經濟，加劇通脹壓力。