財聯社記者從業內獲悉，7月2日下午，首批10只科創債ETF獲批，接下來將進入緊鑼密鼓的發行階段。
發行節奏規劃上，業內表示，首批科創債最快將於下週發行。對於發行規模，有基金公司表示，從年初基準信用債ETF的發行推測，科創債ETF暫定發行規模爲30億元。
“年初發行的8只基準做市信用債，均募集30億元，僅半年多時間，已有3只產品規模超過200億元。”有渠道人士表示，對首募有信心。
證監會主席吳清在6月18日舉辦的陸家嘴論壇上表示，加快推出科創債ETF。當日上述10家基金公司立即完成產品上報，僅兩週後即獲批覆。
深交所有關負責人表示，本次科創債ETF獲批，既是資本市場服務科技創新產品體系的新突破，亦爲投資者開闢了配置硬科技債市的新通道。上交所也表示，將始終堅持服務國家戰略和實體經濟的初心，豐富指數和產品供給，優化ETF市場生態，完善各類資金願意來、留得住的市場機制，不斷提升投資者獲得感。
科創債ETF在產品上報的調研階段已有多達數十家基金公司有意佈局，最終10家頭部固收大廠入圍。爲何基金公司如此重視這隻產品?
景順長城基金表示，此輪創新產品的火速獲批並快速啓動發行背後，是國家科技創新戰略在資本市場的重要部署，旨在通過更高效的金融工具賦能新質生產力，標誌着我國債券ETF挺進“硬科技賽道”。
無疑，債券ETF將是頭部基金公司廝殺的下一個重要戰場。
火速獲批，10家公司拿下入場券
10家基金公司獲批科創債ETF將分別跟蹤三類科創債指數，具體來看：
一是嘉實、富國、南方、易方達、華夏、招商等6家基金公司上報科創債ETF將跟蹤中證AAA科技創新公司債指數，該指數爲跨市場指數，樣本券來自滬深兩市;
易方達債券指數投資部總經理李一碩表示，在債券市場“科技板”啓航的背景下，科技創新債券發行主體擴容，由金融機構、科技型企業、股權投資機構等三類機構發行，所募集資金用於支持科技創新領域投融資。自2021年試點以來，科創債發行不斷提速，現正處於快速擴容階段，募集資金主要投向半導體、人工智能、新能源、高端製造等前沿領域。持續擴容的科創債市場，爲此次科創債ETF的推出奠定了市場基礎。
二是鵬華、博時和廣發上報的科創債ETF產品跟蹤上證AAA科技創新公司債指數，該指數爲單市場指數，樣本券來自滬市;
博時基金固定收益投資二部基金經理張磊介紹，上證AAA科技創新公司債指數共有646只成份券，爲中高等級信用債，涉及145家發行主體，主體外部評級均爲AAA。成份券以央國企爲主，市值合計9031億元。
“當前科創公司債成交活躍度和流動性顯著提升。未來政策推動下，科創債持續發行，指數空間有望繼續擴容。隨着各類投資者積極參與，成份券流動性會進一步提升，指數中長期發展空間廣闊。”張磊表示。
三是景順長城則跟蹤深證AAA科技創新公司債指數的ETF產品，該指數同樣是單市場指數，樣本券來自深市。
深交所表示，待基金髮行結束，南方、富國、嘉實、景順長城旗下四隻科創債ETF均在深交所上市。作爲創新型債券指數基金，科創債ETF以精準跟蹤科技創新公司債券指數爲核心目標，爲投資者開闢了參與科創債市場的高效投資通道。
景順長城基金表示，科創債ETF的“火線”登場，爲科技型企業開闢了直接融資新通道，將顯著激活“債市科技板”流動性，優化定價效率，並推動“債股聯動”機制，引導金融活水加速涌向科技創新前沿;對於投資而言，則填補了市場空白，爲投資者提供了佈局高評級科技信用債、參與國家科創浪潮的全新利器。
觀察人士認爲，債券ETF規模的快速擴容也是基金公司積極佈局的原因。自2013年3月份全市場首隻債券型ETF誕生以來，已走過12年。截至今年上半年，29只債券ETF合計規模達到3839.76億元，再次突破歷史紀錄。同時，債券ETF成爲全市場淨流入最多的ETF品種，合計淨流入1757.84億元，9只債券ETF淨流入均突破百億。
從數量來看，目前市場共有29只債券ETF，來自16家基金公司，跟蹤的券種主要包括國債、政金債、地方債、公司債、短融等。
鵬華基金表示，在當前低利率大背景下，低費率、穿透性強、交易靈活、工具屬性突出的債券ETF產品恰好符合投資者的偏好和要求，正得到越來越多投資者的接納和認可。未來，隨着機構長期資金持續參與以及個人投資者對債券ETF認可度的提升，債券ETF市場有望持續擴容。
“今年以來，政策利好不斷，爲科創債ETF的發展營造了良好環境。”富國基金表示，今年1月，中國證監會印發的《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》提出，持續豐富債券ETF產品供給，更好滿足場內投資者低風險投資需求;5月19日，交易所放寬科技創新公司債納入基準做市券的門檻;6月6日起，信用債ETF正式納入質押庫。這些政策和制度的調整，極大提升了市場對科創債ETF流動性和配置價值的預期。
全新工具，科創債ETF填補“科技金融”債券基金空白
在基金公司看來，科創債ETF的推出具有深遠意義，其填補了“科技金融”債券基金領域的空白，爲資本市場支持科技創新企業融資提供了全新工具，有助於推動債券市場資金精準高效地流入科技創新領域，爲相關企業提供多元化的融資渠道，更好地服務新質生產力的發展。
綜合來看，科創債ETF推出意義有三重意義：一是引導資金流向科技創新領域;二是爲投資者提供投資配置工具;三是有助於機構等中長期資金入市，增強科創債市場活力。
“科創債ETF的推出，可以引導更多的資金流向科技創新領域，支持科創企業的研發投入、項目建設和併購重組等，促進科技產業的發展，推動科技成果轉化爲現實生產力。”富國基金固定收益投資部基金經理張洋認爲，同時也有助於引導投資者關注企業的長期價值和發展前景，而不是短期的市場波動。
南方基金表示，監管層“大力發展科創債”政策導向的指數化投資工具，科創債ETF通過T+0交易機制、低費率結構及分散化投資特性，有望爲機構與個人投資者搭建起高效配置科技金融資產的橋樑，亦爲我國科技產業與資本市場的深度融合注入強勁動能。
近年來，科技金融已成爲國家戰略落地的核心抓手。中國證監會《關於資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》明確提出，要“加大多層次債券市場對科技創新的支持力度”;在2025年陸家嘴論壇上，證監會主席吳清進一步強調“加快推出科創債ETF”，從制度層面爲市場發展指明方向。
此外，債券ETF除擁有指數基金優點之外，還兼具交易的快捷靈活及場內質押的便利性。多家基金公司指出，科創債ETF風險較低、收益較穩，可匹配包含社保基金、養老金、保險資金等專業機構投資者的投資需求，吸引中長期資金進入科創債市場，也能帶動中長期資金配置權益投資。
廣發基金債券投資團隊表示，相比直接投資科創公司債，投資者通過科創公司債ETF參與，具有以下四大優勢：
一是分散風險，降低信用違約衝擊。科創公司債ETF跟蹤一籃子科創債券，能有效分散單一債券違約帶來的衝擊。
二是流動性優勢，交易便捷高效。ETF可在二級市場像股票一樣買賣，流動性遠高於單隻債券，並且監管鼓勵ETF做市商提供雙向報價，交易效率更高。
三是降低交易成本與投資門檻。ETF的規模效應可攤薄債券交易成本，並且ETF允許以小額資金參與高門檻的科創債市場，便於個人投資者參與。
四是避免資產久期衰減的問題。科創公司債ETF月度調整樣本券，隨着科創債市場的擴容，不斷有新券補充進來，可讓組合整體的久期恆定。
科創債ETF投資價值如何?
具體到科創債的投資機會，嘉實基金認爲，在當前國內經濟轉型升級的關鍵階段，傳統產業通過技術改造和結構優化邁向高質量發展，戰略性新興產業加速成長，疊加國際環境複雜多變對出口的階段性影響，
“未來利率水平或將總體保持低位運行，債券市場有望延續牛市格局;信用債整體呈現利差優勢+票息保護的雙重特徵，科創債作爲國家戰略支持品種，產品空間廣闊，其投資價值進一步凸顯。”嘉實基金表示。
張洋表示，目前來看融資環境較好，或對主體信用資質有正向改善，未來科創債定價體系或類似綠色債券具有正向的溢價。近期民營創投機構首發，中債增擔保，期限較長(5+5等)，發行票面低於市場預期，市場化投資機構參與有限。未來繼續關注風險分擔工具落地情況，以及科創債ETF產品發行上市節奏。“目前短端信用利差已壓至年內低點，博弈空間相對有限，後續資產荒演繹或會慢慢驅動久期行情。”
展望後市，張磊也認爲，利率中長期趨勢或仍處於下行通道。短期關稅面臨不確定性，經濟波動之下，貨幣政策寬鬆空間有望打開，債券收益率或仍有下行空間，中高等級信用債迎來“寬鬆+避險”配置良機。
本文轉自“財聯社”;智通財經編輯：李佛。
