公募基金2025年中報於8月31日公佈完畢。中報數據顯示，主動基金佈局方向與市場熱點高度吻合，大幅增持股票全部上漲；純債基金積極把握債牛行情，久期中位數提升至2.95。近一年公募基金持有人結構總體趨於平穩，機構投資者偏好大盤風格基金，持倉滬深300ETF已突破9000億元。

費率改革初顯成效，2025上半年公募基金各項費用合計1149.35億元，折算後上半年總費率爲0.34%，相比去年同期明顯回落。

資產配置篇

1.1主動基金全部持股TOP20

2025年中報，主動基金全部持股中前三大重倉股的所屬行業分別爲信息技術、工業和日常消費。其中，騰訊控股(00700)的持股總市值位列第一，達640.31億元，被1499只主動基金共同持有。

1.2被動基金全部持股TOP20

被動基金全部持股中前三大重倉股分別爲貴州茅臺(600519.SH)、寧德時代(300750.SZ)和中國平安(601318.SH)。

1.3主動基金持有港股TOP20

2025年中報，港股依舊是公募基金重要配置方向，主動基金的前四大重倉港股市值均超過200億元。

1.4被動基金持有港股TOP20

1.5基金持股佔流通市值比TOP20

按持股佔流通市值比統計，2025年中報公募基金持股佔比高的股票在2025上半年獲得顯著的漲幅。

1.6基金持股佔流通市值比增加TOP20

2025年中報公募基金大幅增持比例靠前的股票全部上漲。

1.7基金持股佔流通市值比下降TOP20

2025年中報公募基金大幅減持的股票普遍下跌。

1.8FOF基金重倉基金TOP20

2025年中報，FOF重倉的基金普遍以工具化定位爲主。

1.9純債基金久期變化

在債牛背景下，各債基管理人積極把握資本利得收益。2025年中報，純債基金久期中位數提升至2.95，較去年年底增加0.48年。

1.10基金公司獲FOF資金流入TOP20

在剔除本公司FOF基金所持有的基金市值後，排序前三的基金公司爲富國、易方達和華夏，被持有市值分別爲61.62億元、51.30億元和37.16億元。

持有人結構篇

2.1歷年公募基金持有人結構

近一年公募基金持有人結構趨於平穩。截至2025年中報，機構持有公募基金佔比達48.25%。

2.2各類基金持有人結構

從各類型基金看，機構投資者仍是債券型基金的主要持有人，機構持有佔比爲82.76%。而FOF、混合型和貨幣型基金主要由個人投資者持有，個人持有佔比分別爲90.79%、81.80%和74.50%。

2.3機構持有股票被動指數型基金市值TOP20

2025年中報，機構持有滬深300ETF市值已超過9000億元。

2.4機構持有主動股混型基金市值TOP20

2.5機構持有股票指數增強型基金市值TOP20

2.6機構持有債券型基金市值TOP20

2.7歷年公募基金內部人持有基金資產淨值

基金內部人持有基金資產淨值規模突破150億元。

費用支出篇

3.1歷年公募基金費用合計

在公募基金推行降費政策後，2025年上半年公募基金各項費用合計較2024年同期下降28.45億元至1149.35億元；按合計費用佔基金在管規模比計算的2025年基金上半年總費率爲0.34%，相比去年同期費率明顯回落。

3.2基金公司管理費收入TOP20

3.3基金公司客戶維護費支出TOP20

3.4基金公司銷售服務費支出TOP20

3.5基金託管人託管費收入TOP20

3.6券商交易佣金收入TOP50

2025上半年公募基金共向券商支付交易佣金44.72億元，與去年同期相比下降23.02億元。

本文轉載自“Wind萬得”，智通財經編輯：蔣遠華。