隨着基金2025年的中報披露，機構投資者上半年在基金市場的調倉動向也浮出水面。
Wind數據顯示，截至今年6月底，機構投資者在公募基金市場的持有份額達到13.91萬億份，較去年底增加了2372.71億份。
具體到細分類型來看，天相投顧數據則顯示，機構投資者持有份額最多的基金類型爲債券基金（79001.86億份），2025年上半年機構持有份額環比下降幅度最大的是貨幣市場基金，環比下降4.69%。
與之相對應的是，股票基金的持有份額佔比回升。數據顯示，截至今年6月底，機構投資者的股票基金持有份額佔比達到45%。
調倉之下，機構投資者的最新偏好也顯現。在權益基金方面，多隻港股主題基金被增持力度居前，機構投資者合計持有份額前十的權益基金均爲ETF產品；債基方面，被動指數型投資也愈發受到機構投資者青睞，同時，混合二級債基也得到增持，而貨基則被贖回最多。
多隻港股主題基金被買入
各細分類型中，機構投資者持有的股票型基金份額在今年上半年增量最爲顯著（增加2214.06億份），截至今年6月底的持有份額達到1.65萬億份。
具體到單隻產品，作爲上半年被淨申購最多的股票型基金。富國中證港股通互聯網ETF也是機構投資者上半年增持力度最大的股票型基金，上半年機構投資者的持有份額合計增加了218.27億份，繼續維持九成以上的持有份額佔比。
該ETF的前十大持有人也在期間出現新變化。中國人壽保險仍是第一大持有人，但持有份額已經增至45.74億份，環比增加了六成的份額。
另外，中國平安財產保險股份有限公司－傳統－普通保險產品、中國石油化工集團公司企業年金計劃－中國工商銀行股份有限公司、中國石油天然氣集團公司企業年金計劃－中國工商銀行股份有限公司等也是上半年新進該ETF前十大持有人的機構投資者。而外資巴克萊銀行則退出前十大持有人行列。
跟隨其後，廣發基金和易方達基金旗下的中證A500ETF也成爲上半年機構申購較多的股票型基金。由於兩隻產品都是在去年11月上市，去年年報數據未披露，但上市以來至今年上半年底，機構持有份額均增加了百億份以上。
工銀國證港股通科技ETF、景順長城中證港股通科技ETF在今年上半年則分別被機構投資者增持了99.5億份、91.75億份。
這2只基金的前十大持有人也幾乎被險資、企業年金計劃等佔據，且中國人壽保險均爲第一大持有人。
滬深300ETF仍爲機構持有最多的股基
整體來看，華泰柏瑞滬深300ETF仍是機構持有份額最多的股票型基金，截至今年6月底，機構投資者持有份額合計爲825.66億份，上半年機構對該基金增持了77.67億份。
其中，中央匯金資管新進爲第一大持有人，上半年增持了112.37億份。北京誠通金控投資有限公司也新進前十大持有人行列。友邦人壽保險、中國人壽保險等則出現了減持動作。
易方達滬深300ETF、華夏上證50ETF也分別被機構持有662.29億份、529.3億份，上半年增持了48.66億份、55.33億份。
同樣地，這2只產品也是被中央匯金資管大舉增持。
至於被減持的股票型基金中，國泰基金、招商基金、南方基金、摩根基金、銀華基金等5家基金公司旗下的中證A500ETF被機構投資者的減持力度最大。
從前十大持有人來看，上述產品有部分出現險資的減持。比如，國泰中證A500ETF的第一大持有人中國人壽保險對其減持5.25億份，中國平安人壽保險的自有資金則是減持2.68億份。
如果從機構持有的權益產品來看，機構持有份額前十的權益產品均爲ETF基金。
債基也被青睞
除了股票型基金以外，債基也在今年上半年被機構投資者增持較多，上半年合計持有份額增加了1446.27億份。其中又以被動指數債基、混合二級債基增持力度較大，分別在上半年被機構投資者增持了607.34億份、625.14億份。
作爲機構投資者持有份額最多的1只被動指數型債基，匯添富投資級信用債指數截至今年6月底爲機構投資者持有221.27億份，較去年底增加104.94億份。
南方7-10年國開債、鑫元1-3年國開債也在上半年被機構投資者增持超70億份。永贏中債-1-5年國開債指數則是上半年被機構減持了167.09億份。機構投資者在上銀中債1-3年國開債、華夏彭博中國政策性銀行債、新華中債0-3年政策性金融債、中銀彭博政策性銀行債券1-5年等的減持份額數也超過了40億份。
至於混合二級債基，機構投資者在中歐豐利的持有份額增量最大，達到65.9億份，截至上半年底持有份額爲115.28億份，也是同期機構投資者持有超百億份的3只混合二級債基之一。該基金今年6月底規模也創新高至128.42億元，年內淨值回報也達到6.15%。
高楠和餘國豪管理的永贏穩健增強也被機構投資者上半年增持59.44億份。這也使得該基金的機構投資者持有份額佔比從去年底的六成左右，提升至今年6月底的九成以上，基金規模則攀升至75.28億元。
另一方面，貨基則是上半年被機構投資者減持力度最大的，數據顯示，機構投資者合計減持了貨基1722.72億份，至3.63萬億份。
本文轉載自“財聯社”，智通財經編輯：劉家殷。
