過去一年，北交所基金無疑是表現最亮眼的基金品類之一。

Choice數據顯示，過去一年，主動型北交所基金收益全部超過100%。其中，中信建投北交所精選兩年定開混合A的過去一年收益高達269.39%，在4371只同類基金中排名第一。

從超額收益表現來看，6只主動型北交所基金在過去一年跑贏北證50指數，業績最好的產品甚至跑贏北證50指數107個百分點。

北交所市場的特性讓基金經理能充分發揮主動管理的優勢，跑出超額收益。近期雖然市場震盪，但公募機構依然看好北交所市場的中長期投資機會。業內人士也提示稱，投資者需警惕震盪風險，並通過動態調整投資策略適配應對市場變化。

北交所基金過去一年最多大賺269%，衝上權益基金業績第一

Choice數據顯示，截至9月22日，有數據可查的11只主動型北交所基金全部實現過去一年收益超100%。

在上述主動型北交所主題基金中，中信建投北交所精選兩年定開混合A業績最好。該基金過去一年收益高達269.39%，在4371只同類基金中排名第一。

分析該基金業績優異的原因時，該產品的基金經理冷文鵬指出，良好業績取決於產品核心投資策略，即基於長期和價值研究體系，結合主題投資邏輯，兼顧絕對和相對收益思路，持續深耕北交所，並根據市場變化進行動態調整和優化。

此外，積極的選股策略也爲該只基金提供更高業績彈性。在選股方面，冷文鵬還會重點投資綜合競爭優勢較強、未來發展潛力較大以及投資性價比較高的優質公司。

除該只基金外，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開混合發起式、匯添富北交所創新精選兩年定開混合A的過去一年收益也超過200%。這兩隻基金的基金經理在選股層面也有獨特策略，因而實現亮眼業績。

其中，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開混合發起式的基金經理顧鑫峯此前曾從事新三板投資多年，長期跟蹤調研相關企業，對於篩選優質專精特新企業有豐富經驗。

匯添富北交所創新精選兩年定開混合的基金經理團隊也重視選股。今年上半年，該產品的基金經理團隊重點配置管理質地優秀、基本面趨勢較好、符合中國經濟產業發展方向的公司，減少配置部分短期經營狀況有壓力、階段性成長動力不足的公司。

多隻北交所基金跑贏北證50指數，最多跑贏107個百分點

中證官網顯示，截至9月22日，北證50指數的過去一年漲幅達161.89%。

Choice數據顯示，市場上11只主動型北交所基金中，共有6只基金的過去一年收益跑贏北證50指數，跑贏指數的比例過半。

其中，中信建投北交所精選兩年定開混合A在過去一年的收益甚至跑贏北證50指數107個百分點。

對此，業內人士指出，北交所是國內最年輕的證券市場，其市場的一些特性有助於基金經理充分發揮主動管理的優勢，做出超額收益。“當前北交所市場的價值發現還不夠充分，定價有效性與其他成熟市場存在差距，這爲主動管理型基金提供了更多的創造收益的空間。”

此外，北交所內部不同板塊、不同企業的市場表現分化顯著，因而具備深度研究能力的基金經理也能通過精準挖掘優質標的來提升產品的業績彈性，從而超越指數。

不過，過去一年，也有部分主動型北交所基金因主動管理能力欠佳而跑輸北證50指數。

以南方北交所精選兩年定開混合發起爲例，該基金過去一年收益爲145.67%，跑輸北證50指數16個百分點。該基金的權益倉位在今年有所降低，因而業績跑輸指數。天天基金數據顯示，2024年三季度末，該基金的權益倉位達九成，而在2024年四季度末的倉位則降至64.63%。今年一季度末和二季度末，該基金的權益倉位分別爲66.10%和70.71%，仍處於相對較低的水平。

優質公司逐步上市，北交所仍具投資價值

近期北證50指數高位震盪，相關基金淨值也產生波動。而展望後市，業內人士認爲北交所市場仍有投資價值。

東財基金指出，半年報落地後北交所企業成長價值凸顯，後續行情還有以下邏輯支撐。

第一個受益邏輯是流動性改善。北交所成交額與投資者參與度密切相關。2025年，北交所無論是日均成交額還是合格投資者數量，均對市場活躍度形成保障。年底，隨着市場中“北證50”及專精特新指數相關產品持續發行，疊加投資機構關注力度加大，北交所有望迎來更多增量資金流入。

第二個受益邏輯是跨市場聯動。北交所與滬深交易所資金輪動效應增強，半導體、機器人、新能源等科技主題板塊在近期滬深交易所表現突出，其熱度或將輪動至北交所相關領域。

顧鑫峯則認爲，北交所的某些股票已經漲得比較高、估值比較貴了，但這個市場的好處就在於每年都在不斷補充新鮮血液，每年都有不少好的新公司來上市。我們的選擇餘地其實是越來越大的。

不過，由於市場未來可能會面臨震盪加劇的情況，業內人士也提示投資時需要及時調整策略。

冷文鵬提示稱，考慮到市場換手高、波動大、輪動快等情況，中長期相對樂觀的前提下，在具體投資時仍然需要綜合考慮宏觀經濟情況、階段市場走勢、行業動態變化以及資金擁擠程度等因素，堅持適時而動，根據對於市場趨勢的前瞻判斷，在創新、內需、分紅等方向上的配置有所側重，並及時調整和優化，以更好適應當前多變的市場特徵。

本文轉自“財聯社”，智通財經編輯：陳筱亦。