智通財經APP獲悉，思博瑞投資管理多元資產解決方案團隊對本週聯邦公開市場委員會(FOMC)會議發表評論，預期FOMC本週將減息25個基點，並有望獲得委員會廣泛支持。此決議既符合市場定價走向，也延續了9月份的降息步調。

不過該行也提到，前瞻指引可能呈現更復雜的信號，或稍帶鷹派立場。將密切關注主席談話中是否提及“數據依賴”一詞，以及風險平衡的表述框架，作爲驗證此觀點的關鍵指標。該行認爲，市場對12月降息的預期可能過度樂觀。本輪週期顯示不論哪個方向市場定價往往過度反應。

美國政府停擺持續，令市場參與者面臨更復雜的局面，尤其是可靠的勞動市場數據缺失。儘管持續發佈的稅收數據仍可作爲參考依據，但有關數據因不夠清晰難有說服力。決策者最近不斷強調風險平衡已向勞動市場傾斜，即便通脹仍持續高於目標水準。鮑威爾和理事沃勒近期談話均指出，當前出現了就業市場下行風險攀升與超預期經濟增長並存的特殊現象。

通脹居高不下，持續徘徊在3%附近而非美聯儲設定的2%目標。儘管高通脹與高增長並存對市場而言並非負面信號，但考慮到美聯儲已放棄平均通脹目標框架，此現象確實構成政策挑戰。在此背景下，美聯儲偏重勞動市場狀況實屬合理，特別是當前申領失業救濟人數節節上升，而失業率正逐步走高。通脹預期仍處高位，認爲此風險將在市場中反覆浮現，特別是股市估值偏離常態、經濟不確定性持續存在，以及債券價格反映降息週期將平穩進行。長期而言，認爲若經濟保持韌性，美聯儲將容許通脹率略高於2%。

當前美國利率與股市定價似乎已反映完美情境。該行仍預期股市將持續走高，但年底前可能反覆波動。在固定收益領域，美國10年期國債收益率約4%屬合理定價。持續看好中期曲線陡峭化交易(特別是5至30年期)，但投資級與高收益債券利差對新增倉位仍缺乏吸引力。

美元走勢則產生了微妙變化：雖然美元仍處結構性減持狀態，但自第一季出現結構性轉折後，美元正重新發揮分散風險功能。大宗商品領域則爲配置另類投資帶來良好機遇，在貴金屬以外，工業金屬與部分能源板塊皆具配置價值。