智通財經APP獲悉，美聯儲將於下週公佈議息結果，安聯環球投資公募市場首席投資總監Michael Krautzberger稱，美聯儲內部嚴重分歧下結果難料，預期將降息25個基點，但投票結果或將顯示立場不一。雖然前景不明，但從美聯儲近期聲明、宏觀數據及市場定價來看，降息25個基點可能性仍偏高。目前市場對12月降息的預期概率接近9成，若屆時選擇按兵不動，將屬重大意外，或引發市場波動，甚至觸發資產價格短期回調。

《褐皮書》指勞工需求放緩，消費表現亦見參差。展望未來，在經濟不陷入衰退的基本情境假設下，Michael Krautzberger維持預測：美聯儲將額外進行總共50個基點的“預防性”降息，令聯邦基金目標利率區間在2026年中降至3.25-3.5%，這輪溫和寬鬆雖有助支持經濟增長，並緩和下行風險，但仍低於市場對終端利率低於3%的預期。

Michael Krautzberger認爲，這次會議上儲局官員更新的經濟預測同樣值得關注。9月的預測顯示訊號互相矛盾，即本地生產總值接近潛力水平、失業率逐步回落、通脹迴歸目標，但卻同時預期將大幅降息。當時點陣圖呈現官員意見高度分歧，差距達125至150個基點，12月的預測或將重現類似格局，2025至2026年的GDP預期略爲上調，而失業與通脹預測變動不大。

他表示，從市場角度看，若此次採取“鷹派減息”，則可維持當前“預防性降息週期”的主調，對風險資產提供支持。不過，市場初期的積極反應或會因鮑威爾會後發表更爲謹慎的言論而受到壓抑，預計鮑威爾將強調委員會內部的意見分歧以及進一步放寬政策的空間正在縮小，畢竟利率已接近中性水平。雖然如此，美國國債市場或仍可從降息中獲得一定支持，但考慮到10年期收益率已在4%左右，進一步大幅下調空間或已有限。美聯儲近期結束量化緊縮對美國國債帶來一定的支持，但若要推動收益率顯著回落，或仍需見到經濟活動明顯轉弱或通脹加速回落的跡象。