智通財經APP獲悉，景順投資發佈2026年投資展望指，亞洲高收益債券持續跑贏，短期亞洲高收益債券(1至2年期)有更大投資價值，相對於BBB級債券可穩定提供超過1-2%4 的收益率升幅。就短期高收益債券而言，看好包括前沿主權債券、次級銀行資本、可再生能源及博彩等行業，因爲其擁有清晰的再融資路徑。認爲部分有望錄得10%總回報的B級債券。

景順指，年初至今(截至2025年11月7日)，亞洲高收益債券市場表現持續領先泛歐及美國高收益債券市場，而且有望連續第二年錄得最高總回報。

而在總回報表現出色的同時，儘管高收益首次發行(一級市場)正在重啓，亞洲高收益債券市場仍不斷收縮。2025年市場總規模持續縮小，截至10月底，摩根大通亞洲信貸高收益指數市值爲1,180億美元，大約爲2021年12月的一半。

估值上看，亞洲高收益債券因持續跑贏，其相對估值優勢已經收窄，亞洲BB級及美國BB級債券當前的收益率基本持平，但相對於美國B級債券，亞洲B級債券可提供約90點子的收益率升幅。

景順認爲，應該注重亞洲高收益債券範疇是否有額外的資本增值空間。資本增值潛力在於價格在80至100之間的優良信貸，其指數佔比超過50%5而且有望受惠於價格進一步迴歸面值。加上指數提供5.75% 的票息6，這應有助於穩定2026年的總回報預期。

風險方面，亞洲高收益(房地產除外)債券違約率持續低企。然而，景順仍高度警惕現金不足以覆蓋短期債務以及出現負自由現金流流出的發債公司。此外，強調私募信貸可作爲亞洲高收益債券發行人的另類融資渠道。

據此，關鍵是要專注於信貸結構及債權人保障，因爲私募信貸投資者在潛在的信貸重組情況下，有望處於更有利的位置。