智通財經APP獲悉，近期，富國基金經理羅擎分享了他對人工智能(AI)領域的深度觀察與最新研判。他表示，對明年主線非常樂觀，認爲AI將是貫穿全年的最明顯主線。但過程中必然有波折，要對短期快速上漲保持警惕。

羅擎指，長期看好AI產業前景，行業仍在快速演進——如OpenAI與芯片巨頭的深度綁定、Sora2的突破錶現等，但也指出經歷三季度大幅上漲後，部分公司股價已較充分反映當前基本面，投資性價比有所回落。

至於能走多遠，羅擎指要觀察兩個方面，即市場驅動因素：一是企業業績，這是根本；二是市場流動性。總結來說，看好基本面，但資金面需邊走邊看。

此外，他也持續看好光模塊行業的整體發展。同時認爲短期漲幅確實誇張，在如此大的體量下，短期再漲後可能需要休整，但長遠看好。

他認爲，光模塊行業需求訂單仍然供不應求。從海外客戶訂單看，2026、2027年的產能基本已被預定完畢，甚至2028年的許多訂單也已給出了框架性需求。

今年三季度，光模塊龍頭公司的業績出現分化，有的光模塊公司業績很好，但也有不少公司業績不佳或低於預期。核心差別就在於對原材料的準備。物料準備越充分的公司，明年業績越可能表現出色。

在液冷方面，他表示，液冷本質上是AI的一個分支，看好明年行業開始放量。因爲隨着AI機櫃密度和芯片功率提升，發熱量越來越高，必須使用液冷這種高效散熱方式來維持系統穩定。現在需要關注哪些國內企業能獲得海外認證並拿到訂單，從而兌現業績。

羅擎還認爲，對互聯網基金後續相對樂觀。港股互聯網很受海外宏觀環境影響。今年美國經濟好，美聯儲降息節奏不順。但預計明年上半年外賣大戰緩和後，港股互聯網基金應有較好表現。

他表示，未來將持續深耕算力產業鏈的同時，積極關注半導體、AI應用、新能源電子、核聚變等方向，努力捕捉產業與企業經營的拐點型機會。