智通財經APP獲悉，近期，富國基金羅擎在2026年富國基金策略會上，分享了對AI板塊的投資展望。羅擎表示，從現狀來看，大模型仍然有進步的空間。隨着大模型持續進步，應用也會進入更加成熟的階段。光模塊確實是AI投資中最核心的子板塊之一，他個人仍然非常看好光模塊增長的確定性。AI硬件正好處於利潤釋放期，並且未來兩年仍有比較明確的增長。因此，AI硬件仍然是投資主線之一。但同時，AI應用從其發展狀況來看，已經慢慢走到了大規模商業化的前夕。

羅擎指出，他對今年整體的AI板塊仍持非常樂觀的態度。首先，從現狀來看，大模型仍然有進步的空間。現在，隨着英偉達B系列芯片陸續投入訓練，預計在今年就能看到基於B卡訓練的、能力更強的新大模型投入使用。其次，目前能接觸到的一些AI應用，無論是AI編程還是文生視頻等，都能看到明顯的變化。隨着大模型持續進步，應用也會進入更加成熟的階段。

羅擎續指，光模塊確實是AI投資中最核心的子板塊之一，他個人仍然非常看好光模塊增長的確定性。因爲無論從下游最終用戶——海外大廠（CSP）的資本開支，還是從上游光芯片的旺盛需求，或是光模塊企業自身的備貨計劃來看，都顯示出整個光模塊行業仍處於非常火熱的行情中。

但是，去年很多光模塊龍頭股已經有了較大的漲幅。所以從投資角度看，短期確實需要一定時間來消化前期積累的過多漲幅。此外，股價的最終推動力還是要靠企業經營層面的改善，也就是靠業績報表來驅動。因此，如果能再往後看一看，等一等它們的財務報表，來驗證其高景氣度，相信很多優質公司在今年仍有望獲得較好的收益。

相比過去兩年，羅擎今年更看好AI應用。只有當作爲基礎能力的大模型真正發展到一定程度，其能力足以切實幫助人們的生產和生活時，纔會形成大規模的商業化應用。他覺得現在距離這個能力閾值越來越近了，這是第一點。

第二點，客觀來說，過去一兩年，AI應用的發展是低於資本市場預期的。資本市場總是很急切，希望在一兩年內就看到AI應用大規模鋪開，徹底改變企業的生產和生活流程。但事實上，尤其是對To B應用而言，它對生產和生活的改造進程相對較慢。因爲對於To B企業來說，原有的大客戶有其固定的流程體系，將大模型嵌入原有流程，同時還要保證原有客戶的功能不流失，這中間需要一個比較長的時間來打磨。

所以，羅擎認爲產業一直在向前推進，只是速度可能不像資本市場預期的那麼快。資本市場有時會高估AI應用鋪開的速度，但他長期看好。因爲很多時候，他們也會低估一項新技術對企業帶來的長期影響。

關於如何平衡AI硬件和AI應用的投資，羅擎認爲對於投資組合而言，最重要的可能是衡量性價比。每個階段都有每個階段的投資重點。在目前這個階段，AI硬件正好處於利潤釋放期，並且未來兩年仍有比較明確的增長。因此，AI硬件仍然是投資主線之一。但同時，AI應用從其發展狀況來看，已經慢慢走到了大規模商業化的前夕。所以，他也會密切關注AI應用的進展，去尋找那些真正能夠產生利潤、形成商業閉環的AI應用進行投資。

港股方面，羅擎表示，港股確實有一些獨特的AI應用公司。但他覺得，無論公司在A股還是港股，只要它能做出好的產品，就一定會被市場認可。不管在哪個市場，關鍵是其能夠做出好產品、獲得用戶、提供優秀的用戶體驗。只要能做到這些，無論是在A股還是港股，都是值得投資的標的。