公募基金2026年一季報已披露完畢，重倉股排名隨之出爐，重倉股格局也呈現新的變化。這其中，寧德時代(300750.SZ)與中際旭創(300308.SZ)的榜首之爭仍是核心看點。同時，主動基金與被動資金的差異化調倉，也在逐步揭開機構資金的配置邏輯。 整體來看，公募新一輪重倉格局呈現四大看點： 看點一：海光信息(688041.SH)新進公募十大重倉股名單，寧德時代擴大領先優勢。 較去年年末，今年一季度末前十大重倉股排序整體穩定，前九席位未變，僅國內算力芯片龍頭海光信息新進其中，招商銀行退出。 看點二：寧德時代重登主動基金頭號重倉股，科技、週期仍是配置主線。 在剔除ETF影響的主動基金榜單上，寧德時代取代中際旭創，重新成爲主動基金頭號重倉股。經過主動基金連續5個季度減持後，寧德時代今年一季度被增持1179.35萬股；同時，主動基金對科技及週期板塊的偏好依然明顯。 看點三：公募增持前十名單呈現傳統週期與科技通信的“雙線”特徵。 這一名單中，傳統週期個股包括包鋼股份、中國石油、招商輪船、廣匯能源、濰柴動力；科技通信個股包括中天科技、亨通光電、中國電信、TCL 科技。其中，包鋼股份被增持最多，共計增持9.08億股，增持包鋼股份最多的是韓創旗下大成產業趨勢，一季度增持1.51億股。 看點四：減持方向高度集中，有色、大金融成主要兌現方向。 一季度遭遇減持最多的個股是紫金礦業，共計減持9.3億股。永贏基金高楠、銀華基金焦巍、易方達蕭楠等知名基金經理旗下產品經一季度減持後不再重倉該股。此外，興業銀行、招商銀行、中國平安、工商銀行也被減持較多。 核心重倉陣營穩固，海光信息躋身十大 據wind統計，截至今年一季度末，公募前十大重倉股依次爲：寧德時代、中際旭創、新易盛、貴州茅臺、紫金礦業、騰訊控股、中國平安、寒武紀-U、阿里巴巴-W、海光信息，持倉總市值分別爲1605.58億元、1307.65億元、1136.96億元、944.31億元、698.72億元、642.26億元、507.06億元、473.02億元、466.68億元、420.04億元。 較上季度末，公募重倉股榜單前十整體排序穩定，前九名位次未變，唯一的變動是海光信息新進十大重倉股名單，招商銀行退出該行列，位列第13。 公募對寧德時代與中際旭創的持倉市值差距也出現變化。一季度末，公募持有寧德時代總市值超出中際旭創297.93 億元，這一差距較去年四季度的196.87億元有所擴大，但相較於去年三季度末的960.06億元已顯著收窄。 從持有公募機構與持有基金數量看，一季度末持有寧德時代的基金公司有142家、基金產品共計2322只；持有中際旭創的基金公司有135家、基金產品共計1846只。寧德時代在兩項數據上保持領先，分別多出7家、476只。 一季度重倉寧德時代的基金公司已反超中際旭創，在重倉產品數量上也進一步擴大了領先優勢。 去年年末，持有寧德時代的公募基金有132家、基金產品共計2055只；持有中際旭創的公募基金有139家、基金產品共計1808只。當時，持有寧德時代的基金公司比中際旭創少7家，但在產品數量上多247只。 去年四季度末，持有寧德時代、中際旭創的基金公司分別有132家、139家，持有前者的基金公司要比持有後者的基金公司少7家；持有寧德時代、中際旭創的基金產品分別有2055只、1808只，持有前者的基金產品要比持有後者的基金產品多247只。 重倉數據顯示，較上季度末，寧德時代、中際旭創分別被減持9543.54萬股、3616.74萬股。 截至今年一季度末，重倉寧德時代數量排名前七的基金產品均爲寬基ETF，包括易方達創業板ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華安創業板50ETF等。主動權益產品中，傅鵬博旗下睿遠成長價值對該股持股最多，位列之後的還有朱少醒旗下富國天惠精選成長、楊冬旗下廣發多因子、謝治宇旗下興全合潤等。 另外，趙楓旗下睿遠均衡價值三年、趙詣旗下泉果旭源三年等今年一季度均有減持寧德時代。 同期重倉中際旭創數量前五的基金產品均爲寬基ETF。主動權益產品中，任桀管理的永贏科技智選持倉最多，位列之後的還有傅鵬博、謝治宇、高楠以及韓浩旗下產品。 在“易中天”組合中，天孚通信的重倉股排名從去年年末的第37位升至今年一季度末的24位。該股一季度遭減持1647.53萬股。主動權益產品中，韓浩旗下中航機遇領航持倉最多。 此外，任桀旗下永贏科技智選減持最多，經過一季度減持已不重倉天孚通信。此外，莫海波旗下萬家新興藍籌、李文賓旗下永贏科技驅動等產品經過一季度減持已不重倉天孚通信。 這十大重倉股中，均在今年一季度遭遇減持。自2025年一季度起，公募基金已連續5個季度減持寧德時代，減持主力是寬基ETF。減持最多的主動權益基金是謝治宇旗下興全合潤，泉果旭源三年、喬遷旗下興全商業模式優選也減持較多。 寧德時代重登主動基金頭號重倉股 相較於反映市場整體情況的全部公募持倉，主動權益基金的倉位選擇更能集中體現基金經理的主動判斷與市場預判。一季度，主動權益基金的頭號重倉股再度更迭，機構資金預期或現微妙轉向。 據wind統計，截至今年一季度末，公募主動基金前十大重倉股依次爲：寧德時代、中際旭創、新易盛、騰訊控股、貴州茅臺、紫金礦業、東山精密、阿里巴巴-W、中國海洋石油、立訊精密，持倉總市值分別爲804.09億元、780.2億元、708.25億元、377.84億元、339.69億元、324.38億元、274.27億元、210.66億元、194.26億元、189.87億元。 對比而言，最顯著的變化是公募主動基金的頭號重倉股，已從去年年末的中際旭創重新切換爲寧德時代。與此同時，中國海洋石油新進公募主動基金十大重倉股，寒武紀退出該行列。 主動基金的十大重倉股中，5只個股在今年一季度遭遇減持，紫金礦業、立訊精密、阿里巴巴-W、東山精密、騰訊控股分別被減持3.89億股、1.48億股、6645.95萬股、3697.12萬股、2768.73萬股；與此同時，中國海洋石油、寧德時代、新易盛、貴州茅臺、中際旭創分別被主動基金增持2.2億股、1179.35萬股、331.44萬股、307.29萬股、170.65萬股。 值得關注的是，寧德時代一季度被主動基金增持1179.35萬股。此前的2024年四季度至2025年四季度，主動基金已連續5個季度減持寧德時代。 截至今年一季度末，主動基金對寧德時代的持倉總市值反超中際旭創23.9億元。而在去年四季度，主動基金持倉中際旭創的總市值領先寧德時代133.65億元。一個季度內，兩者地位出現翻轉。 今年一季度末，旗下主動基金持有寧德時代的基金公司有136家、基金產品共計1704只；持有中際旭創的基金公司有129家，基金產品共計1265只。寧德時代在兩方面均保持領先，分別多出7家、439只。去年四季度末，持有寧德時代的基金公司有126家，基金產品共計1474只；持有中際旭創的基金公司有134家，基金產品共計1273只。彼時，寧德時代在基金公司覆蓋上少8家，但在產品數量上多201只。 公募集中減持兌現有色、金融板塊 整體來看，今年一季度公募增持規模居前的前十隻重倉股依次爲：包鋼股份、中國石油、招商輪船、中天科技、廣匯能源、亨通光電、中國電信、TCL科技、濰柴動力、分衆傳媒，分別被增持了9.08億股、6.17億股、3.51億股、3.44億股、3.27億股、3.27億股、2.79億股、2.72億股、2.4億股、2.13億股。 從行業分佈來看，這份名單呈現傳統週期、科技通信的“雙線”特徵，前者涵蓋能源、材料、工業行業，後者涉及信息技術、通訊服務等科技賽道。 具體來看，增持包鋼股份最多的是韓創旗下大成產業趨勢，一季度增持1.51億股，同期董晗、李怡文共管的景順長城景頤雙利也增持超1億股。 剔除ETF後，增持中國石油排名前三的主動權益產品依次爲：上述景順長城景頤雙利、韓創旗下大成新銳產業、焦巍旗下銀華富裕主題。 與此同時，增持招商輪船較多的基金包括韓創、蕭楠等基金經理旗下產品；唐曉斌旗下廣發遠見智選增持中天科技較多；增持廣匯能源排名前四的主動基金均是韓創在管產品；增持TCL的最多是趙楓旗下產品，唐頤恆旗下富國天益價值、楊浩旗下交銀新生活力、周蔚文旗下中歐匠心兩年、趙詣旗下泉果旭源三年、陸彬旗下匯豐晉信新動力均有增持該股。 與此同時，公募一季度減持規模居前的前十隻重倉股依次爲：紫金礦業、興業銀行、招商銀行、中國平安、中國東航、長江電力、工商銀行、銅陵有色、中國石油化工、洛陽鉬業，分別被減持了9.3億股、6.34億股、4.77億股、4.68億股、4.46億股、4.22億股、2.91億股、2.45億股、2.2億股、2.19億股。 可以看到，遭遇大幅減持的重倉股主要聚焦有色金屬和大金融兩大板塊。 減持細節方面，減持紫金礦業排名前五的分別是華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、嘉實滬深300ETF。主動權益基金中，減持紫金礦業最多的是高楠旗下永贏睿信，一季度末已不再重倉。此外，焦巍旗下銀華富裕主題、蕭楠旗下易方達高質量嚴選三年、王曉晨旗下易方達裕祥回報均經一季度減持後不再重倉該股。 經過減持後，一季度末，楊冬旗下廣發多因子已不重倉興業銀行；李曉星旗下銀華心享一年、盛豐衍旗下西部利得央企優選已不重倉招商銀行；焦巍旗下銀華富裕主題、睿遠均衡價值三年、楊冬旗下廣發價值領航一年、饒剛旗下睿遠穩進配置兩年等已不重倉中國平安；楊冬旗下廣發多因子、崔宸龍旗下前海開源公用事業、韓創旗下大成新銳產業、楊冬旗下廣發均衡成長、葛蘭旗下中歐明睿新起點等已不重倉中國東航。 本文轉載自“財聯社”，作者：封其娟；GMTEight編輯：徐文強。