港股大盤窄幅震盪，科技板塊結構性走強。截至收盤，恆生指數漲0.05%，報26406.84點，全日成交額2884.91億港元；恆生科技指數漲0.07%，報5106.4點。港股相關ETF中，盈富基金(02800)漲0.15%，報26.54港元；兩倍做多海力士(07709)漲23.6%，報97港元；南方兩倍做多恆科(07226)漲0.19%，報4.15港元。 行業表現 存儲芯片板塊領漲市場。韓國KOSPI指數再創新高，全球存儲芯片企業股價集體暴漲，SK海力士與三星電子股價同步刷新歷史新高，SK海力士與英特爾合作研發2.5D封裝技術的消息進一步提振板塊情緒，帶動相關存儲ETF全天強勢。其中，南方兩倍做多海力士(07709)漲23.6%，收盤價97.00港元；南方兩倍做多三星電子(07747)漲5.87%，收盤價147.1港元。 交銀國際指出，當前全球存儲芯片行業正經歷本世紀以來最強勁的上行週期，週期強度高於此前幾輪上行週期，上行週期至少將持續至2027年第一季度。行業經過長期整合後，供給端高度集中，疊加AI帶來的結構性需求增量，使得本輪週期的持續性和強度均顯著超越以往。 半導體及芯片板塊延續高景氣走勢。據報字節跳動計劃將AI基礎設施支出增加25%，受此消息催化，強化了市場對半導體產業鏈需求增長的預期，相關半導體及芯片ETF全線上漲。 規模居前的產品中，中韓半導體ETF華泰柏瑞(513310)漲停封板，收盤價5.634元；半導體設備ETF國泰(159516)上漲6.9%，收盤價1.1元；半導體設備ETF易方達(159558)上漲6.88%，收盤價2.58元；芯片ETF天弘(159310)上漲6.98%，收盤價2.834元；芯片ETF東財(159599)上漲6.87%，收盤價2.814元；芯片ETF易方達(516350)上漲6.7%，收盤價1.641元。 東吳證券研報稱，智能體驅動的Token經濟革命，國產替代開啓戰略機遇期。2026年以來，AI產業商業價值迎來結構性裂變。DeepSeekV4首次使用國產算力參與訓練，標誌着AI信創進入戰略機遇期，也成爲國產算力由政策驅動走向產業自證的重要拐點。 國元證券表示，亞洲半導體板塊業績超預期成爲市場主要驅動力，日本受AI半導體行情推動反彈顯著，韓國則在半導體業績向好、央行政策穩定及地緣風險緩和下風險偏好明顯提升，半導體行業持續獲得機構投資者看好。 機構觀點 中韓半導體ETF華泰柏瑞基金經理分析稱，在產業層面，AI算力需求的剛性及存儲芯片價格的上漲趨勢爲行業提供了堅實支撐，最大的不確定性仍來自地緣政治。霍爾木茲海峽能否恢復通航、中東局勢是否會再度升級，將直接決定全球通脹路徑與風險資產偏好，對韓國這類外向型經濟體股市的影響尤爲顯著。 南方東英認爲，韓國科技股沖天漲幅並非虛無的估值泡沫，而是真金白銀的盈利增長。三星電子、SK海力士今年以來的總回報完全是由盈利增長驅動的，看似凌厲的漲幅，實際仍未完全體現韓國科技龍頭的盈利增長，呈現出“越漲越便宜”的情況。