過往多年，債基是公募分紅的絕對主力，分紅貢獻率往往高達八、九成。今年以來，債基分紅總額同比下滑近三成，權益類產品“突破性”地扛起了公募分紅的半壁江山。 在票息變薄、資本利得縮水及分紅更趨規範的大背景下，受累於債基分紅額度大減，公募年內分紅總額較去年同期縮減201.92億元，減幅爲24.08%。據Choice統計，截至5月20日，年初至今1563只產品(多份額分開統計)分紅總額爲636.72億元;而2025年同期，1732只產品分紅總額爲838.64億元;2024年同期，1456只產品分紅總額爲585.84億元。 較去年同期，債基分紅總額大減348.87億元，近三年同期分紅貢獻率從88.56%一路下滑至48.83%，正式讓出分紅主導地位;與此同時，權益基金強勢逆襲，分紅規模同比大增 90.12%，分紅貢獻率升至50.61%。在分紅這件事上，罕見權益基金與債基“平分秋色”。 曾有公開報道指出，2015至2018年，權益基金曾是當之無愧的分紅主力。在今年，公募基金分紅市場再度迎來格局切換。 權益市場回暖，公募基金正在通過真金白銀向投資者兌現盈利果實。今年以來，富國基金朱少醒、中歐基金周蔚文、申萬菱信付娟、摩根資產管理杜猛、萬家基金莫海波、西部利得盛豐衍等多位知名基金經理旗下產品均已分紅。 被動指數基金，尤其是寬基ETF，已經成爲權益基金分紅的核心力量。在公募分紅總額的排行榜上，華泰柏瑞憑藉111.52億元的分紅總額摘得榜首，成爲年內分紅總額超百億元的唯一公募。公司旗下滬深300ETF年內已分紅98.11億元，直接爲公司貢獻了近九成的分紅額度。此外，年內分紅額度排名前四的均爲寬基 ETF。 此外，易方達旗下ETF、債基分紅貢獻率相當，這一相對均衡的分紅格局也交出96.37億元的分紅答卷，旗下兩員固收老將王曉晨、胡劍在管多隻固收+產品年內分紅。 在寬基ETF扛起分紅額度的同時，紅利主題基金開始“掌管”分紅頻次，在年內已分紅5次的基金中佔比超七成。有意思的是，年內分紅頻次最高的是一隻名稱中帶有“分紅”的主動權益產品，年內分紅6次，僅1月就密集分紅5次，目前已達合同規定的年度分紅次數上限。據一季報披露，該產品自成立以來收益率已跑贏基準11倍多。 債基失守分紅主力，權益分紅貢獻率超五成 今年以來，債基分紅總額較去年同期減少348.87億元，在公募分紅中的整體貢獻率同比下滑29.84%。 以Choice一級分類，今年以來，已有1029只(多份額分開統計，下同)債基合計分紅310.88億元，在公募分紅總額中佔比48.83%。而2025年同期，1434只債基合計分紅659.75億元，分紅貢獻率爲78.67%;2024年同期，1363只債基合計分紅518.8億元，分紅貢獻率爲88.56%。 可以看到，近3年同期的債基分紅貢獻率已由88.56%、78.67%，逐步降至48.83%。 以Choice三級分類，年內分紅的1029只債基中，中長期純債基金貢獻超六成分紅額度，今年以來568只中長期純債基金合計分紅201.9億元。 年初至今權益基金分紅規模大幅擴容，較2025年同期分紅總額增加152.75億元，同比大增90.12%，分紅貢獻率同步擡升30.4%。值得一提的是，被動指數基金分紅體量顯著增長，分紅額度同比增加88.61億元，增幅爲73.63%。 年初至今，已有503只權益基金共計分紅322.24億元，整體分紅貢獻率爲50.61%。2025年同期，271只權益基金分紅總額爲169.49億元，分紅貢獻率爲20.21%;2024年同期，117只權益基金分紅總額爲66.5億元，分紅貢獻率爲19.09%。 就權益基金而言，被動指數基金是分紅核心引擎。上述503只權益基金中，250只被動指數基金年內已分紅208.96億元，分紅貢獻率爲64.85%。其中，年內已有60只ETF分紅總額爲192.5億元，在被動指數基金中的分紅貢獻率爲92.12%。 QDII依舊處於分紅窪地，整體分紅額度偏小。年內僅9家公募共計18只QDII合計分紅2.8億元，較2025年同期同爲18只QDII分紅7.66億元而言，分紅額度縮減超六成。以Choice三級分類，今年以來已分紅的18只QDII中，QDII-REITs有5只，即廣發美國房地產指數人民幣(QDII)A/C、廣發美國房地產指數美元(QDII)A/C、嘉實全球房地產(QDII)。 FOF基金分紅市場穩步升溫。年內6家公募旗下13只FOF產品共計分紅0.81億元，以Choice三級分類，其中偏股混合型FOF、養老目標風險FOF、偏債混合型FOF、養老目標日期FOF分別有4只、4只、3只、2只;2025年同期，3家公募旗下8只FOF共計分紅0.1億元，其中養老目標風險FOF、債券類FOF分別有6只、2只;2024年同期，2家公募旗下4只FOF共計分紅0.14億元，均是養老目標風險FOF。 年初至今，FOF分紅一改往年僅養老目標風險FOF分紅的局面，偏股混合型、偏債混合型等多類型 FOF悉數參與分紅。 華泰柏瑞再憑滬深300ETF拿下分紅榜首，分紅超百億 公司層面，據Choice統計，截至5月20日，華泰柏瑞憑藉旗下26只(多份額分開統計，下同)產品總分紅111.52億元，暫居公募年內分紅總額榜首。 包括華泰柏瑞在內，今年以來分紅超20億元的公募共計4家。位列華泰柏瑞之後，易方達、南方基金、中歐基金已分別完成96.37億元、37.03億元、22.63億元的分紅總額。 摘得公募分紅總額榜首，華泰柏瑞仍然仰賴於旗下滬深300ETF的分紅貢獻，僅滬深300ETF一隻產品便已分紅98.11億元，直接貢獻了公司87.98%的分紅額度。與此同時，公司旗下XD港股通紅利ETF、中證紅利低波ETF聯接A/C/Y/I、XD央企紅利ETF、上證紅利ETF聯接A/C等紅利主題ETF年內均已分紅5次，可謂“月月分紅”，另有其他多隻紅利主題ETF年內已分紅4次。 從單隻產品看，年內分紅額度排名前四的均爲寬基ETF。柳軍旗下華泰柏瑞滬深300ETF位居年內公募單品分紅榜首，排在之後的易方達滬深300ETF、南方基金中證500ETF，年內已分別分紅44.79億元、11.61億元、10.39億元。 位列年內分紅額度第五名的公募產品是易方達增強回報債券A，年內已分紅9.43億元，該產品由易方達固定收益全策略投資部總經理王曉晨獨立執掌。易方達另一固收老將胡劍旗下易方達穩健收益債券B年內已分紅7.89億元，年內分紅額度排名第8。 據Choice統計，截至5月20日，年內已有超50只(多份額分開統計)產品實施分紅的公募共計7家，易方達、博時基金、廣發基金、招商基金、南方基金、鵬華基金、嘉實基金年內分別有87只、82只、67只、62只、61只、61只、60只產品完成分紅。 與華泰柏瑞高度依賴ETF分紅不同，易方達的分紅結構相對多元，由ETF與債基“雙輪驅動”，ETF貢獻仍佔上風。在易方達年內96.37億元的分紅總額中，ETF、債基年內分紅總額分別爲47.14億元、31.47億元，分紅貢獻率分別爲48.92%、32.66%。 紅利主導分紅頻次，高分紅規則產品表現亮眼 今年以來，分紅次數最多的公募產品新華優選分紅A，已完成6次分紅，共計分紅1.04億元。 根據基金合同，該產品的投資目標是有效地控制風險，實現基金淨值增長持續地超越業績比較基準並提供穩定的分紅;當基金已實現收益比例超過分紅點的10個交易日內必須實施分紅，分紅點即中國人民銀行一年期定期存款利率的2倍。 合同還規定，這隻名稱帶有“分紅”的基金，每年分紅次數最多不超過6次，每次分紅的比例不低於可分配收益的80%。年度分紅6次後，若再次達到分紅條件，可分配收益滾存到下一年度實施。 據分紅公告，僅在今年1月，新華優選分紅A就已完成5次分紅，2月完成近年來的第6次分紅。 值得一提的是，今年一季報顯示，新華優選分紅A自成立以來收益率爲1410.53%，跑贏基準1108.03%。 從單隻產品的分紅次數來看，紅利主題基金是絕對主力，分紅頻繁但單次額度小，多隻產品已實現“月月分紅”。 此外，年內已分紅5次的65只公募產品中，紅利主題基金有49只，數量佔比超七成。其中，南方標普紅利低波50ETF聯接A、XD港股通紅利ETF華泰柏瑞、華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯接C，年內已分別分紅2.5億元、1.08億元、1億元，其餘產品累計分紅額度均不足1億元。 紅利主題基金之外，自由現金流、銀行、交通運輸行業等行業主題基金，也涌現出多款高頻次分紅產品。 多位權益老將年內分紅，固收+分紅力度更強 今年以來，多位知名基金經理旗下產品年內完成分紅，其中不乏主動權益基金經理。 朱少醒旗下富國天惠成長混合(LOF)D、付娟旗下申萬菱信新經濟混合C以及莫海波旗下2只產品均有分紅。 盛豐衍旗下5只產品共計分紅0.89億元。其中，西部利得專精特新量化選股A/C、西部利得央企優選A/C，年內分別分紅3次、4次。 周蔚文旗下產品年內已分紅6.34億元，每隻產品年內均僅分紅1次。作爲偏股混合產品，中歐趨勢LOF及X、E、C份額年內分別分紅3.79億元、1.63億元、0.5億元、0.43億元。 杜猛旗下摩根中國優勢混合A/C年內合計分紅3.14億元，不同份額各已分紅1次。 比較來看，多位知名固收+基金經理的分紅力度更大。 王曉晨、鮑昀驍共管的混合一級債基易方達安澤180天持有債券A/C，年內合計分紅0.11億元;王曉晨獨管的5只債基產品年內已分紅12.65億元，每隻產品年內已分紅2次，其中一級債基易方達增強回報債券A、C類份額合計分紅12.52億元，在王曉晨個人在管產品中分紅貢獻率高達98.97%。 今年以來，胡劍旗下混合二級債基易方達穩健收益債券A/B/C已分紅11.34億元。 饒剛、侯振新聯手管理的偏債混合基金睿遠穩進配置兩年A/C年內合計分紅0.74億元;侯振新獨立管理的混合二級債基睿遠穩益增強30天持有債券A/C年內合計分紅2.07億元。 本文轉載自“財聯社”，GMTEight編輯：劉家殷。