近期，又一波基金集中清盤。 Choice數據顯示，2026年以來全市場已有151只基金髮布清盤公告，數量較去年同期增長四成。此外，僅5月就有68只基金髮布清盤風險預警，這些基金未來也可能走向清盤。這輪清盤潮與市場行情回暖、投資者申購意願回升的現象形成反差，引發行業關注。 產品規模不達標是本輪基金清盤的主要原因。多數普通基金因資產規模長期低於5000萬元觸發清盤條件，還有三年期發起式基金也因未能通過三年大考而清盤。 FOF產品的清盤現象也值得關注。今年行業FOF發行熱度高漲，市場上爆款頻出，但一些存量產品卻面臨生存壓力，年內已有17只FOF發佈清盤公告，以養老目標FOF爲主。業內人士表示，早期養老FOF的鎖定期偏長，對投資者的吸引力有限。 同時，多隻發起式基金也在面臨生存大考，五月以來已有十餘隻發起式基金髮布清盤預警。此前基金髮行市場熱度較低時，多家公募通過發起式基金來逆市佈局，而其中許多產品正面臨着“成立容易長大難”的困境。 這一現象也倒逼公募機構審慎進行產品佈局。業內人士指出，發起式基金需要基金公司出資認購併且鎖定三年，不僅會產生資金佔用成本，還會消耗投研和渠道資源，因而需要審慎規劃佈局才能規避資源浪費。 年內151只基金清盤，同比增長4成 Choice數據顯示，截至5月25日，2026年以來全市場發佈基金合同終止、進入財產清算流程的基金數量已達到151只，較去年同期增長四成。 除上述已發佈清盤公告的基金外，近期還有多隻基金髮布清盤預警，處於瀕臨清盤的狀態。Choice數據顯示，5月以來已有68只基金髮布相關清盤風險預警。 近一年多基金市場顯著回暖，投資者申購意願也有所回升，在這樣的大背景下，公募基金卻迎來一輪密集的清盤潮，這一反常現象引發業內廣泛關注。 規模壓力是基金清盤或發佈清盤預警的主要原因。部分基金因規模持續低於5000萬元而觸發清盤條件。還有發起式基金因成立滿三年後基金規模不足2億元而沒能通過“三年大考”，最終走向清盤。 另外值得注意的是，今年FOF市場熱度高漲，發行市場爆款頻出，但存量產品的發展分化嚴重，部分FOF未能吸引投資者青睞。具體來看，財通資管博宏積極6個月持有混合發起FOF、中歐頤享平衡養老目標三年持有混合發起FOF等17只FOF基金髮布清盤公告，其中多數爲養老目標FOF產品。 北京一大型公募資深渠道人士對記者表示，“FOF產品若能進入頭部銀行核心渠道並獲得重點推廣，規模往往能快速做大，但缺乏優質渠道資源的產品就很難打開局面。同時，由於早期成立的養老FOF產品的持有期很多都長達三年至五年，過長的鎖定期與當前的投資者偏好不符合，因而也很難吸引更多投資者。此外，最近一年多新發的許多FOF都把持有期縮短到了六個月甚至三個月，相比之下，持有期動輒三年或五年的存量產品就更難吸引資金了。” 發起式基金面臨“難長大”困境 近期的清盤潮中，發起式基金的清盤情況也值得重點關注。僅最近一個月，就有14只發起式基金密集發佈清盤預警。 發起式基金是一類特殊產品，成立時基金公司需以自有資金認購不低於1000萬元，且鎖定三年 。這類基金成立門檻低，但存續門檻嚴苛，合同生效滿三年後，若資產淨值低於2億元則將強制清盤。 業內人士指出，2023年市場尚未回暖，新基金髮行困難，許多基金公司爲了逆勢佈局，扎堆發行發起式基金 。但部分產品因業績表現不突出和渠道資源不足，未能抓住後續市場回暖窗口做大做強。如今，這批三年前密集成立的產品集中面臨三年大考，一些規模不足的產品就瀕臨清盤。 發起式基金播種容易但長大艱難的現狀，已經引發業內人士的重視，也倒逼基金公司重新審視產品佈局策略。 此前不少公募機構藉助發起式基金的低門檻優勢，採取廣撒網的方式佈局多條賽道，希望部分賽道行情崛起後能帶動產品規模成長。但動輒1000萬的資金佔用對於許多中小基金公司而言是一筆不小的資源消耗，如果盲目發行發起式產品，會導致資金佔用成本，也會分散公司投研、渠道、運營等各項資源，一旦產品後續發展不及預期，會造成一定資源消耗。 還有一資深渠道人士對記者表示，“雖然大家都想學習永贏基金的成功模式，現在很多中小公募發行發起式基金也會比較謹慎，把錢花在刀刃上。如果發行5只發起式產品，就會產生5000萬的資金佔用，這對於中小型公募來說會造成很大的資源消耗。” 本文轉載自財聯社，GMTEight編輯：陳雯芳。