7月15日，東吳基金權益投資總監、基金經理劉元海管理的多隻產品披露了二季報，顯示了他的操作思路。其中，東吳移動互聯靈活配置混合基金截至二季度末權益倉位達到91.1%，該基金A份額淨值漲幅爲11.41%，C份額爲11.35%。其管理的另一隻產品東吳新能源汽車股票基金截至二季度末權益倉位提升至92.69%，該基金A份額淨值漲幅爲5.09%，C份額爲4.98%。均跑贏同期業績比較基準收益率。 劉元海表示，當前上證指數在3000點附近，A股市場可能處在歷史相對底部區域，中長期投資價值有望比較明顯。對2024年下半年A股市場行情相對比較樂觀，認爲可能存在結構性投資機會，重點關注科技和紅利資產的投資機會。 東吳移動互聯混合基金淨值增幅超11% 具體來看，二季報顯示，東吳移動互聯混合基金截至一季度末其權益倉位爲89.67%，截至二季度末已經提升至90%以上，達到91.1%。 基金淨值方面，截至二季度末，東吳移動互聯混合A基金份額淨值爲2.9108元，基金份額淨值增長率爲11.41%;C基金份額淨值爲2.8877元，基金份額淨值增長率爲11.35%;跑贏同期業績比較基準收益率。 業績的提升帶來了規模的顯著增加，東吳移動互聯混合基金的合計規模從一季度末的21.52億元快速增加至37.05億元，激增72.17%。 從加減倉上來看，東吳移動互聯混合基金的前十大重倉股變動比較大，二季度末十大重倉股分別爲立訊精密(002475.SZ)、兆易創新(603986.SH)、歌爾股份(002241.SZ)、韋爾股份(603501.SH)、中際旭創(300308.SZ)、滬電股份(002463.SZ)、新易盛(300502.SZ)、鵬鼎控股(002938.SZ)、水晶光電(002273.SZ)和工業富聯(601138.SH)。與一季報相比，大幅加倉了立訊精密、兆易創新、歌爾股份、韋爾股份、中際旭創、滬電股份等個股。 劉元海認爲，去年下半年全球電子半導體行業景氣見底回升，今年1季度行業延續景氣上行趨勢。從歷史經驗看在景氣上行週期中，可能是關注電子半導體比較好的時間段。另外2季度觀察到海外科技巨頭在開發者大會中表明AI大模型有望在手機、PC機以及AIOT(物聯網設備)等端側落地，判斷AI硬件時代有望開啓，或將驅動全球電子半導體行業景氣復甦強度超出市場預期。他判斷，A股電子半導體或處在三重底：盈利底、估值底和位置底，電子半導體中長期投資機會或將來臨。 展望未來，劉元海指出，由於這一輪全球科技創新驅動力來自於AI人工智能，因此未來科技股投資策略核心點或是擁抱AI，誰的AI含量高，誰的投資機會或許就比較大。去年至今AI算力表現比較強，未來AI算力需求有望保持快速增長態勢，AI算力或許仍然存在投資機會。 站在當前時間點，他更爲關注AI應用的投資機會，包括：(1)AI大模型在端側落地驅動AI硬件時代的開啓，投資機會：電子半導體等;(2)AI技術在智能駕駛領域的應用，投資機會：汽車智能駕駛產業鏈等;(3)AI人形機器人;(4)擁抱AI的軟件公司。中短期，更爲關注前兩個AI應用有望帶來的投資機會。 東吳新能源汽車股票基金增持寧德時代和德賽西威 二季報顯示，東吳新能源汽車股票基金的權益倉位也在提升中，由一季度末的90.79%提升至92.69%。 基金淨值方面，截至二季度末，東吳新能源汽車股票A基金份額淨值爲1.0485元，基金份額淨值增長率爲5.09%;C基金份額淨值爲1.0383元，基金份額淨值增長率爲4.98%;跑贏同期業績比較基準收益率。 增減倉方面，中際旭創、理想汽車-W(02015)、伯特利(603596.SH)、小鵬汽車-W(09868)等四隻個股掉出了東吳新能源汽車股票基金的前十大重倉股名單。相比之下，新進前十大重倉股的則是兆易創新、比亞迪(002594.SZ)、鵬鼎控股(002938.SZ)和滬電股份。此外，該基金減持了立訊精密、韋爾股份，同時增持寧德時代(300750.SZ)和德賽西威(002920.SZ)。 劉元海表示，近期新能源汽車頭部公司開始在北美規模推廣其FSDV12版本完全自動駕駛軟件，用戶體驗效果比較好，自動駕駛或將迎來chatGPT時刻，未來自動輔助駕駛功能有望成爲消費者購買新能源汽車關鍵決策因素。2024年下半年或者2025年我國汽車智能化產業趨勢有望從0-1培育階段進入1-N成長階段，今年下半年仍然相對看好汽車智能化產業投資機會。 他判斷未來3-5年智能化有望是各大汽車廠商大力發展方向，因此汽車智能化產業鏈上相關公司大概率將會受益於這一產業趨勢。因此本基金當前將繼續以汽車智能化作爲重點關注，同時關注電動化產能消化以及歐美市場開拓有望帶來的投資機會。