瀚亞投資發文稱，亞洲債券收益率處於多年高位，爲投資者提供具備吸引力及穩定的收益來源。根據過往數據，當亞洲投資級別債券收益率高於5%時，這些債券在12個月內實現正總回報的機率超過80%。亞洲適度增長及溫和通脹的宏觀環境利好亞洲債券。由於亞洲市場的定價已大致反映降息因素，當各國央行最終下調利率時，亞洲債券可能更爲受惠。與美國及歐洲投資級別債券相比，亞洲投資級別債券的收益率具競爭力，並且由於每單位存續期的收益率較高，其有望在收益與風險之間爲投資者提供更吸引的權衡。 瀚亞投資指出，自今年年初以來，債券市場的主流觀點發生了顯著轉變。市場最初以“美聯儲政策轉向”爲中心，預計2024年將推行多輪降息，但目前的焦點已轉變爲“利率長期高企”的立場。市場在2024年年初預計美聯儲降息150個基點，目前則預計 2024年剩餘時間內僅降息47個基點 。通脹數據連續數月高於預期以及美國經濟仍然強韌的跡象導致市場出現這一轉變，而不同期限債券的收益率亦因此上升。 瀚亞投資認爲，亞洲適度增長及溫和通脹的宏觀經濟環境亦利好亞洲債券。受健康的外部需求帶動，韓國、中國臺灣、馬來西亞、新加坡等較依賴貿易的亞洲經濟體與受惠於強勁內需的其他亞洲經濟體同步發展。過去三個月，亞洲的實際出口加速增長，創下2021年後新高。全球新訂單與庫存比率有所改善，意味着今年的外部需求將保持強勁。發達市場的資本支出週期復甦亦應有助維持亞洲的出口。此外，隨著內需正常化，加上投入成本上升的傳導過程已大致完成並在經濟中反映，亞洲大部分地區(中國除外)的通脹已經放緩。 儘管通脹受控，但亞洲央行並不急於降息，因爲在美聯儲維持利率不變的情況下，降息可能對其本國貨幣產生潛在影響。由於息差已大幅收窄，加上亞洲高收益債券年初至今表現強勁，瀚亞投資偏好亞洲投資級別債券。地緣政治局勢持續緊張，面對目前環境，高債券收益率能夠提高債券回報，並抵禦潛在損失。 瀚亞投資表示，短期而言，預計2024年亞洲美元計價投資級別債券的淨供應量爲負，利好債券價格。長遠而言，多個亞洲經濟體的人口老化及結構性經常帳盈餘爲債券需求帶來支持。亞洲長線投資者不斷增加的穩定需求有望令亞洲債券的回報更加穩定。 由於信貸息差偏窄及美聯儲放寬政策的時間表並不確定，套息在中期內將成爲債券回報的重要推動因素。瀚亞投資看好亞洲投資級別債券，並認爲在目前的收益率下，投資者能夠鎖定優質收益，同時受惠於分散投資的好處。