昔日百億基金經理詹成旗下產品清盤。

11月28日，詹成獨管產品景順長城產業臻選一年發佈清算報告。該產品成立於2023年5月，今年11月12日進入清算程序，運行時長約1年半。回顧來看，該產品的募集過程頗爲曲折。2021年12月獲准註冊後，於2022年8月獲准延期，直至2023年2月才啓動公開發行，並經過2次延長募集期，歷時2個多月才最終完成募集。

即使多番增聘代銷機構、下調費率，景順長城產業臻選一年仍無法扭轉機構資金持續撤離、規模持續縮水的頹勢。與規模表現背離的是，該產品自成立以來收益率超30%，季報披露的各階段均實現約20%的超額收益，直接打破了“業績好就有規模”的慣性認知。

值得一提的是，詹成旗下另一產品景順長城鑫景產業一年精選11月22日已公告稱，截至11月20日，該基金資產淨值已連續30個工作日低於5000萬元。

梳理髮現，景順長城產業臻選一年及詹成目前在管的5只產品，十大重倉股重複率較高，或共享同一套核心投資策略。如此一來，如果看好詹成的投資理念，那麼只需選擇其中一隻基金進行投資即可。

詹成自2021年一季度首度躋身百億基金經理陣營，次年一季度末在管規模已不足百億元。自2020年3月起，詹成在一年半的時間裏上新了5只產品，且新發節奏較爲緊湊。另外，詹成前後參與管理的10只公募產品中，有9只爲新發產品。

一直以來，重首發、輕持營是公募清盤的主要癥結之一。究其原因，基金持營成效取決於多重因素，縱然業績突出，也未必能轉化爲規模的持續增長。

收益率超30%，這隻產品爲何遭遇清盤?

相關公告指出，景順長城產業臻選一年初始募集期爲2023年2月20日至3月10日。該產品兩度延長募集截止日，先後調整至當年3月24日、5月19日，最終在4月27日完成募集，並於當年5月4日正式成立，成立最初的合併規模爲2.1億元，僅達募集基準線。

然而，景順長城產業臻選一年“成立即巔峯”，此後規模逐季度下滑且觸發清盤預警。今年二季度末，該產品規模已不足1億元，三季度規模已縮減至0.41億元。

今年三季報披露，該產品在今年8月26日至9月30日的連續20個工作日出現基金資產淨值低於5000萬元的情形。

進入10月之後，清盤預警密集發佈。10月16日，景順長城產業臻選一年首度公告稱，截至10月14日，該產品已連續30個工作日基金資產淨值低於5000萬元;10月30日、11月6日，景順長城產業臻選一年又接連發布清盤預警公告。11月7日，該產品已暫停接受申購及轉換轉入業務。

截至11月11日，該產品已連續50個工作日基金資產淨值低於5000萬元，觸發基金合同約定的終止情形。

在運行期間，景順長城產業臻選一年採取多項規模提振措施，多次增聘代銷機構並參與費率優惠活動，還在2023年8月主動下調費率，但成效未達預期。不僅未能獲取增量規模，還出現明顯的規模縮減和機構客戶流失的情況。

據choice統計，截至2023年年末，景順長城產業臻選一年A的機構持有比例爲28.55%，自此這一比例逐步下降，該產品2024年年中、年末的機構持有比例分別爲12.35%、6.52%，到了今年年中，機構全面撤離，持有比例爲0。另外，該產品C份額自成立起，個人持有比例始終爲100%。

與慘淡規模形成鮮明對比的是相對亮眼的業績。三季報指出，景順長城產業臻選一年的業績自成立以來，取得超30%的正收益，較業績比較基準實現10.46%的超額收益。且三季報顯示，該產品過去3個月、6個月、一年的階段收益率均超30%，且各階段均較基準實現約20%的超額收益。

景順長城產業臻選一年清算後，詹成目前在管產品還有5只。值得注意的是，這6只產品的核心持倉重複度較高。

截至今年三季度末，景順長城產業臻選一年前十大重倉股依次爲：阿里巴巴-W、寧德時代、騰訊控股、華友鈷業、三棵樹、震裕科技、小米集團-W、陽光電源、小商品城、中國生物製藥。

整體來看，上述6只基金持倉風格高度統一，均聚焦科技、新能源、有色金屬、消費服務、醫藥等核心賽道，且核心標的重複度顯著。具體來看，寧德時代、陽光電源、三棵樹、小商品城、中國生物製藥爲6只產品共同重倉的標的;阿里巴巴 - W、騰訊控股、小米集團 - W則出現在其中5只產品的前十大重倉股之列。

密集新發推高規模，跨界醫藥虧超40%

資料顯示，詹成已擁有14年證券、基金行業從業經驗，2011年7月加入景順長城，歷任研究部研究員、專戶投資部投資經理，自2015年12月起擔任股票投資部基金經理兼研究部副總。詹成擁有通信電子工程博士學位，此前曾任英國諾基亞研發中心研究員。

據choice統計，詹成在管總規模在2021年一季度末首度突破百億大關，又在接下來的二季度末達到143.18億元的歷史峯值。約一年後，詹成從百億基金經理陣營中退出。截至今年三季度末，詹成旗下6只產品總規模爲55.7億元，較歷史高點縮水超六成。

自參管公募產品後，詹成先後擔任過10只產品的基金經理。因公司投資部門工作安排，詹成在2024年先後卸任3只產品，即景順長城科技創新三年定開、景順長城智能生活、景順長城醫療健康。

從任職回報看，除了景順長城智能生活獲超30%的正收益，詹成在任期間，景順長城科技創新三年定開、景順長城醫療健康分別虧損44.64%、43.96%。

在詹成歷任10只產品中，除了2015年被增聘爲景順長城品質投資的基金經理，其餘9只均來自新發。

回顧來看，詹成管理規模的上升期，與新發產品的密集上市節奏高度重合。2020年3月至2021年8月，詹成新發了5只產品，節奏比較緊湊。

值得一提的是，2021年7月成立的景順長城融景產業機遇一年，與同年8月成立的景順長城醫療健康，相隔不足1個月。早前，分別於2020年3月、6月成立的景順長城科技創新、景順長城科技創新三年定開，發行間隔也僅爲3個月。

引起爭議的是，這一次，詹成從科技賽道跨界執掌醫藥主題產品。但從任職回報來看，這次跨界並不成功，甚至引來了市場對於公司投研力量的審視。

詹成目前在管產品中，規模“成立即巔峯”的不在少數。

2021年1月成立的景順長城產業趨勢，是詹成目前在管產品中規模最大的一隻產品。成立之初，該產品合併規模爲79.1億元，去年二季度末規模已跌破30億元，規模腰斬。詹成在管期間，該產品虧損23.68%，在同類產品中排名後30%。

11月22日剛發佈清盤預警公告的景順長城鑫景產業一年，成立時合併規模爲2.73億元，自此規模也在逐步下滑，到今年三季度末，該產品規模已縮減至0.53億元。

本文轉載自”財聯社“，智通財經編輯：劉家殷。