近日，AI基金中庚價值領航混合披露了2026年一季報。截至一季度末，基金規模爲50.2億元，基金利潤2.49億元，加權平均基金份額本期利潤0.2023元。報告期內，基金持續看好製造業盈利修復的邏輯，以及有色金屬爲代表的資源股、AI等板塊。共有5只股票新進入前十持倉，包括山金國際成爲第一大重倉股、紫金礦業躍居第四。 截至報告期末中庚價值領航混合基金份額淨值爲3.6570元，本報告期內，基金份額淨值增長率爲7.41%，同期業績比較基準收益率爲-2.48%。 持倉方面，基金前十大重倉股包括：山金國際(000975.SZ)、瀚藍環境(600323.SH)、鴻路鋼構(002541.SZ)、紫金礦業(601899.SH)、嘉友國際(603871.SH)、尚太科技(001301.SZ)、新城控股(601155.SH)、騰訊控股(00700)、 阿里巴巴(09988)、招商銀行(600036.SH)。 山金國際、紫金礦業、嘉友國際、新城控股、招商銀行五隻股票新進入前十。 調倉上，瀚藍環境、尚太科技持股幾乎翻倍，前者仍保持第二重倉股的位置，後者則掉落至第六。此外，基金還看好AI的產業浪潮影響，加倉了騰訊控股(00700)、 阿里巴巴。減持方面，基金略微減持鴻路鋼構。 基金經理劉晟表示，持續看好製造業盈利修復的邏輯，關注的細分領域包括：化工等其他中游行業、 新能源板塊等。同時也看好有能力在高景氣過程中收穫價值和成長的公司，比如以有色金屬爲代表的資源股、AI等板塊等。 他表示，當前的資源品價格對於新增供給已經有較好的吸引力，但中期的產能釋放仍需要看是否能獲取到足夠的生產要素(礦產發現、能源等)，目前的新增產能並未讓平衡表惡化，有成長性的礦業企業仍有機會收穫“量價齊升”。同時，AI的產業浪潮仍如火如荼，會密切關注產業發展對方方面面的影響。 資本市場2026年收穫開門紅，資源和科技板塊聯袂上行，但其後波動加大，至一季度末，中證800股權風險溢價至0.33倍標準差，中證800股息率2.4%，10年國債僅1.82%，息債比處於92%分位，市場上漲後風險補償水平有所降低，但權益資產仍佔優，積極配置。 他表示，恆生指數市盈率(TTM)12.2倍，近幾個月港股市場出現顯著劈叉，恆生指數在高位震盪而恆生科技指數持續下跌，恆生科技的PB估值已經跌至中位數下方，認爲具有配置價值。 劉晟又指，一季度市場衝高回落，基金淨值上漲後也回落震盪。他傾向於認爲影響可能有限，但戰爭的不確定性仍可能帶來尾部風險，尤其是持續時間越長對於宏觀經濟和資本市場的影響越大，需要動態評估與調整。即使短期市場存在不確定性，我們對長期仍有信心。 基金在後市投資思路上，將基於低估值價值投資策略，通過重視基本面和估值，正確承擔風險，篩選風險收益特徵右偏、預期回報高的投資機會構建組合，力爭獲得可持續的超額收益。