截至5月16日，天弘全球高端製造混合(QDII)A年內收益75.79%，位居主動型QDII基金業績第一。 值得一提的是，該基金一季度末並未佈局熱門的韓國市場，而是靠重點配置中美科技股而實現亮眼業績。 一季度末，該基金對中國、美國權益資產的持倉佔比分別達37.38%、31.90%，合計近7成。此外，該基金還配置日本、中國香港、荷蘭、德國等市場。 具體到選股來看，該基金聚焦全球AI算力硬件賽道，重倉英偉達、博通、臺積電等龍頭企業。值得注意的是，該基金同樣站在光裏，佈局了中際旭創、新易盛等國內光模塊龍頭。 基於對產業趨勢的長期預判，劉冬表示將持續關注人工智能相關的科技硬件，主要投資在算力芯片、存儲芯片、高速互聯以及與數據中心基礎建設相關的電力設備、液冷設備等，持續聚焦在景氣週期向上、產品供不應求的行業和公司。 未重倉韓股，這隻QDII卻成業績第一 截至5月16日，天弘全球高端製造混合 (QDII) A的今年以來收益達75.79%，在所有主動型QDII基金中排名第一。 值得注意的是，定期報告數據顯示，截至今年一季度末，天弘全球高端製造混合 (QDII) A 並未佈局近期熱度較高的韓國市場。 該基金以中國和美國的股市爲核心配置方向。今年一季度末，該基金對中國、美國權益資產的持倉佔比佔分別達37.38%、31.90%，合計近7成。該基金還對日本股市配置較多，持倉比例達9.56%。 此外，該基金還對中國香港、荷蘭、德國市場進行了輕倉配置，持倉佔比分別爲2.79%、0.71%、0.67%。 該產品的基金經理劉冬也在一季報中指出，“本基金主要投資在北美和亞太地區的高端製造業公司，聚焦在具備核心技術、創新能力、高附加值以及具備國際競爭力和引領產業發展方向的高端製造行業的公司。投資市場主要有美國股市(包括美國存託憑證)、日本股市、上海和深圳股市，以及中國香港股市。” 除天弘全球高端製造混合 (QDII)外，還有一隻主動型QDII實現了年內收益超70%，但這隻主動QDII則對韓國股市進行了重點配置。 具體來看，建信新興市場混合(QDII)A的今年以來收益達74.37%，該產品在今年一季度末對三星電子和SK海力士的持倉分別爲6.76%和8.65%。 而重倉配置中美科技板塊，則是天弘全球高端製造混合 (QDII) A不配置韓股也能實現亮眼收益的重要原因。 今年3月，AI相關細分板塊出現市場波動，但是劉冬認爲，“拋開眼前的波動，我們更加註重人工智能發展的長期趨勢，基金在波動中調整頭寸，更加聚焦在限制大規模算力部署的瓶頸產業，也更加珍惜因爲石油價格高漲帶來市場回調的投資機會。傳統能源和中東危機，並不能阻擋科技浪潮的前進方向。” 聚焦景氣向上行業，分散配置AI細分龍頭 從前十大重倉股來看，天弘全球高端製造混合(QDII)配置多隻中美的半導體龍頭企業。該基金一季度末的頭號重倉股是英偉達，持倉比例爲3.65%。此外，該基金還持有博通、Tower半導體、Lumentum、Coherent等美股算力企業，還配置中國臺灣的臺積電。 值得注意的是，這隻基金也站在光裏，配置中際旭創、新易盛等光模塊龍頭，還配置勝宏科技等AI基礎設施領域的標的。 值得注意的是，該基金持倉整體分散，頭號重倉股英偉達佔淨值僅爲3.65%，且前十大重倉股合計佔比僅爲26.13%。這種策略可有效分散個股波動風險，且由於基金持倉依然聚焦於半導體、AI算力硬件等賽道，行業集中度相對較高，因而組合的銳度依然較強。 未來，該產品的基金經理劉冬將延續這種配置思路。劉冬在定期報告中表示將持續關注人工智能相關的科技硬件，主要投資在算力芯片、存儲芯片、高速互聯以及與數據中心基礎建設相關的電力設備、液冷設備等，持續聚焦在景氣週期向上、產品供不應求的行業和公司。 具體到選股思路來看，除了持續關注上市公司財務指標和業績指引以外，劉冬及團隊更加看重公司在特定細分行業和領域的技術競爭壁壘，而相對看淡公司短期的季度財報和市場估值的因素。 劉冬認爲，短期而言，個股表現容易受到各種偶發因素的衝擊，然而從更長視角來看，技術競爭壁壘是上市公司在行業競爭中脫穎而出最重要的驅動力，也是公司能夠獲得較好財務回報的基礎。 本文轉載自“財聯社”，作者：李迪；GMTEight編輯：馮秋怡。