恆生投資管理董事兼投資總監薛永輝表示，在經歷長達四個月的上漲後，港股自5月中以來進入橫行整固階段。港股在年初大概已經見底，但大市是否有機會更上一層樓，還要看內地有何支持政策繼續催化經濟及支持股市，對港A股票市場看法較正面，目前恆指估值便宜，具有上升空間。 薛永輝提到，在第二季度，中國證監會支持香港資本市場，推出措施包括國家隊購買港股通央企紅利ETF、以及可能免除通過港股通買入港股的股息稅。在房地產政策方面，內地鼓勵地方政府以合理價格收購部分存量商品住房，繼續放鬆購房限制。由於國內需求依然有待改善，投資者期待7月的三中全會和政治局會議可能提供更多政策催化劑。 他指出，美國宏觀經濟強韌和通脹逐步降溫下，美聯儲仍維持年內降息預期及軟着陸的可能性。再者，在Al熱潮持續的背景下，標普500指數在今年上半年已經33次創出收盤價歷史新高。而投資者對美股的主要憂慮在於市場集中度太高，在上半年，個別幾家大型美國科技企業貢獻了標普500超過一半的升幅。鑑於美國經濟軟着陸的前景，以及AI大週期效應，大型科企與其他企業之間的盈利能力有望逐步縮小，更均衡的盈利增長來源將令美股的表現更具可持續性。 對於美國降息，薛永輝預期，美國降息的速度將會較預期爲慢，預計今年可能只降息一次，甚至不降息。