近日，國投瑞銀基金管理有限公司披露了旗下部分公募產品二季報，公司知名基金經理人施成旗下產品相繼告負，據悉，在2020年至2021年新能源賽道正逢市場風口之際，他曾重倉押注新能源一舉成名。據統計，施成管理的6只基金利潤均爲負，2024年二季度合計虧損近17.49億元;疊加此前一季度虧損的近10.86億元，今年上半年，這6只基金利潤合計虧損高達28.35億元。其中，國投瑞銀新能源表現最差，上半年累計虧損-9.61億元。 2022年之後，市場風格切換，新能源股票持續殺跌，陷入漫長的調整期，相關主題基金也虧損嚴重。 通過其旗下產品國投瑞銀新能源混合業績報告來看，截至報告期末，本基金A類份額淨值爲1.2737元，C類份額淨值爲1.2504元。本報告期A類份額淨值增長率爲-15.45%，C類份額淨值增長率爲-15.53%;本報告期同期業績比較基準收益率爲-7.08%。 報告中提到，新能源汽車方面，去庫存週期已經結束，大幅下跌的價格將在未來1-2年刺激需求。國內的需求仍有潛力，海外的需求空間很大，但需要良好的市場邏輯來引導。供需的錯配最快可能在今年的三季度出現。由於一些環節供給不再增長，甚至產能下降，未來一年內價格上漲的概率較高。隨着需求的恢復，未來行業龍頭將會持續向好。 目前對於這一上升週期的幅度仍然相對樂觀。隨着價格的明顯下降以及技術的不斷進步，產品的性價比也有了顯著提升。終端的平均用量很可能出現系統性的上升，而新的應用領域也已經開始出現。不過，最大的風險來自海外政治因素對全球市場的影響。 另外，新能源發電行業因政策支持，需求出現了上升。但是供給直到2023年年底才放緩節奏，因此去產能是個漫長的過程，盈利能力難以給樂觀的預期。組件的盈利，預計在今年會達到最低點。光儲平價目前在全球其他地區已經開始陸續出現，因此光伏加速替代傳統能源的情況正在出現，而消納問題會帶來儲能的爆發。其認爲下半年光儲將率先出現投資機會。 施成在業績報告中提到，以新能源爲代表的業績成長行業，部分環節在2024年已經出現了盈利的回升。儲能、重卡等新需求的提速也在路上，看好2024-2025年能夠兌現成長的公司。 截止報告期末其前十大重倉股票如下： 此外，其旗下另一款基金產品國投瑞銀先進製造混合，二季度基金份額淨值爲1.6255元，份額淨值增長率爲-15.58%，本期利潤約爲-3.4億人民幣，期末基金資產淨值約爲18.3億人民幣。該產品前十大重倉股與國投瑞銀新能源混合相似，前三大重倉股同樣爲寧德時代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、科達利(002850.SZ)。