兴业证券发布研报称，截至2026年4月22日13:30，主动偏股基金一季报披露率100%。主动权益基金负债端曙光已现，26Q1主动权益基金份额近三年首次出现回升，并且新发&存量两端同步改善，新发规模1120亿元，净申赎规模-330亿元。 二级行业方面，加仓居前的行业是通信设备(+1.8pct)、半导体(+0.8pct)、电池(+0.5pct)，减仓居前的行业分别是元件(-1.9pct)、消费电子(-1.7pct)、工业金属(-1.0pct);个股方面，仓位环比提升居前的个股为亨通光电(600487.SH)、宁德时代(300750.SZ)、中天科技、源杰科技、长飞光纤，而仓位环比下降居前的个股为寒武纪(688256.SH)、紫金矿业(601899.SH)、生益科技、立讯精密、工业富联。 兴业证券主要观点如下： 基金一季报要点速览： 1、主动权益基金负债端曙光已现，26Q1主动权益基金份额近三年首次出现回升，并且新发&存量两端同步改善，新发规模1120亿元，净申赎规模-330亿元。 2、主动偏股型基金26Q1仓位环比下降1.6pct至84.8%，其中普通股票型、偏股混合型、灵活配置型分别下降1.2pct、1.0pct与2.8pct; 3、板块配置方面，创业板仓位提升0.4pct至25.3%，科创板配置上升0.2pct至16.6%，主板仓位下降0.5pct至57.9%; 4、一级行业方面，加仓最多的行业是通信(+1.8pct)、电力设备(+1.3pct)、基础化工(+1.2pct)，其中通信连续四个季度加仓;减仓最多的行业是电子(-2.2pct)、有色金属(-1.1pct)、非银金融(-1.0pct); 5、二级行业方面，加仓居前的行业是通信设备(+1.8pct)、半导体(+0.8pct)、电池(+0.5pct)，减仓居前的行业分别是元件(-1.9pct)、消费电子(-1.7pct)、工业金属(-1.0pct); 6、个股方面，仓位环比提升居前的个股为亨通光电、宁德时代、中天科技、源杰科技、长飞光纤，而仓位环比下降居前的个股为寒武纪、紫金矿业、生益科技、立讯精密、工业富联; 7、港股方面，重仓口径下，主动权益港股仓位下降2.4pct至13.4%;行业上，加仓能源业、医疗保健业、地产建筑业，减仓资讯科技业、非必需性消费、金融业;个股上，长飞光纤光缆H、中国海洋石油H、吉利汽车被增持最多，而腾讯控股、阿里巴巴、中芯国际被减持居前。 风险提示 仅公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点。