智通財經APP獲悉，近日，睿遠基金披露2025年四季報。在2025年四季度期間，傅鵬博和朱璘管理的睿遠成長價值混合基金加倉了寒武紀(688256.SH)，新易盛(300502.SZ)、阿里巴巴-W(09988)、東山精密(002384.SZ)等個股則遭其減倉。從前十大持倉來看，較爲明顯的變化是移動運營商個股配置不在前十行列，取而代之的是四季度表現突出的光伏和半導體高端設備製造商；其餘重點公司的絕對持倉數量有增有減。季報指出，2026年一季度，睿遠成長價值混合基金將在突出板塊和個股的配置基礎上，儘量減少投資的不確定性。

業績方面，截至報告期末睿遠成長價值混合A基金份額淨值爲1.9685元，報告期內，該類基金份額淨值增長率爲0.57%，同期業績比較基準收益率爲-1.37%；截至報告期末睿遠成長價值混合C基金份額淨值爲1.9159元，報告期內，該類基金份額淨值增長率爲0.47%，同期業績比較基準收益率爲-1.37%。

傅鵬博和朱璘在季報中表示，爲2026年的組合搭建做了準備：一方面，減持了基本面趨勢偏弱的公司，降低了其對組合淨值可能帶來的負面影響；另一方面，增加了數據中心液冷、存力和算力的相關公司，主要是基於對行業發展態勢，以及個股跟蹤研究後的選擇。對於上一年重點配置的光模塊、PCB材料、芯片、數據中心液冷等板塊和個股，持續看好其未來的發展，2026年將進一步加大研究力度。

睿遠基金另一位明星基金經理趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有混合基金，其股票倉位已攀升至近三年最高水平。該基金重新買回了美的集團(000333.SZ)，華潤萬象生活(01209)、格力電器(000651.SZ)也新進其持倉前十。同時，立訊精密(002475.SZ)等被該基金減倉；阿里巴巴-W(09988)、分衆傳媒(002027.SZ)則退出了前十大重倉股。

業績方面，截至報告期末睿遠均衡價值三年持有混合A基金份額淨值爲1.7064元，報告期內，該類基金份額淨值增長率爲-0.26%，同期業績比較基準收益率爲-1.52%；截至報告期末睿遠均衡價值三年持有混合C基金份額淨值爲1.6767元，報告期內，該類基金份額淨值增長率爲-0.33%，同期業績比較基準收益率爲-1.52%。

趙楓在季報指出，宏觀週期正向着有利權益資產的方向變化。伴隨反內卷措施不斷落實，中國經濟有望逐步走出通縮預期，企業盈利質量將逐步改善，具備定價權和成本轉嫁能力的行業龍頭更爲受益。資本市場改革持續推進，長期資金入市環境逐步優化，市場內在穩定性增強。在此背景下，仍將聚焦基本面紮實、競爭壁壘深厚的企業，通過結構性配置獲取超額回報。

具體配置上，趙楓關注處於快速海外擴張的國內龍頭企業。他表示，看到了一批國內的行業龍頭正在加速海外發展，這批公司在產品品質、創新和價格競爭力上已經完全不輸海外龍頭企業，目前正在快速補上服務和渠道的短板，品牌認知也在持續提升中，預計未來五到十年，海外收入增長將成爲驅動這批公司業績增長的主要動力，給股東帶來優良的回報。