智通財經APP獲悉，1月22日，興全基金髮布興全合潤混合型證券投資基金2025年第4季度報告。與上一季度相比，謝治宇管理的興全合潤混合加倉了寧德時代(300750.SZ)，佰維存儲(688525.SH)、拓荊科技(688072.SH)、華海清科(688120.SH)等多隻半導體產業鏈相關個股新進其持倉前十。中際旭創(300308.SZ)、巨化股份(600160.SH)、晶晨股份(688099.SH)等個股遭其減倉，北方華創(002371)、藍思科技(300433.SZ)和分衆傳媒(002027.SZ)則退出了前十大重倉股。季報顯示，該基金對海外算力、半導體設備等領域進行了重點配置，同時國內存儲原廠將在26年迎來上市的歷史機遇，國產半導體設備以及耗材將是配置的重點。

財務指標方面，報告期內，興全合潤混合A已實現收益約18.58億元，而本期利潤約爲-9.74億元，期末基金資產淨值約爲216.88億元，期末基金份額淨值2.0802元；興全合潤混合C已實現收益約744.13萬元，而本期利潤約爲-172.69萬元，期末基金資產淨值約爲1.35億元，期末基金份額淨值2.0717元。

業績表現方面，截至報告期末，興全合潤混合A的基金份額淨值爲2.0802元，報告期基金份額淨值增長率爲-3.81%，同期業績比較基準收益率爲-0.13%；興全合潤混合C的基金份額淨值爲2.0717元，報告期基金份額淨值增長率爲-3.95%，同期業績比較基準收益率爲-0.13%。

謝治宇指出，四季度市場波動有所加大，指數進入震盪走勢，圍繞AI主線市場依然熱點不斷，投資機會較多。以光模塊爲代表的海外算力板塊，在海外大客戶加單以及新技術發展的刺激下持續創出新高，在光模塊、PCB領域，國內的供應鏈龍頭在國際舞臺上獲得了更高的話語權；在液冷、電源等領域，國內龍頭也正在取得歷史性的突破。

謝治宇表示，在AI天量資本開支的拉動下，海外出現了缺電、缺存儲的窘境，相應國內的儲能、燃氣輪機、存儲相關產業鏈迎來了高度景氣，個股機會迭出。而國產算力的突破拉動了國內半導體景氣度，尤其是國內存儲原廠將在26年迎來上市的歷史機遇，國產半導體設備以及耗材將是配置的重點。在科技領域，國內有望崛起一批具備全球競爭力的優質公司。

謝治宇稱，報告期內本基金維持了較高倉位，未來將繼續以較長週期持續跟蹤公司核心競爭力變化趨勢，持續挖掘技術變革加速帶來的非線性增長以及細分子行業景氣度反轉的投資機會。