3月27日，知名基金經理傅鵬博、朱璘管理的“獨門基”睿遠成長價值披露了2025年年報。截至報告期末，睿遠成長價值混合A基金份額淨值爲1.9685元，報告期內，該類基金份額淨值增長率爲64.70%，同期業績比較基準收益率爲18.15%；睿遠成長價值混合C基金份額淨值爲1.9159元，報告期內，該類基金份額淨值增長率爲 64.05%，同期業績比較基準收益率爲18.15%。 持倉方面，基金前十大重倉股包括：新易盛(300502.SZ)、勝宏科技(300476.SZ)、寧德時代(300750.SZ)、騰訊控股(00700)、東山精密(002384.SZ)、立訊精密(002475.SZ)、邁爲股份(300751.SZ)、阿里巴巴(09988)、寒武紀(688256.SH)、巨星科技(002444.SZ)。其中新易盛、寧德時代、騰訊控股、東山精密、立訊精密、阿里巴巴等多隻個股遭減持，寒武紀則獲加倉。 另外，從持倉排在第11-20名的個股來看，該基金首次建倉了香農芯創(300475.SZ)，並加倉了聚光科技(300203.SZ)、康哲藥業(00867)；而移遠通信(603236.SH)、藍曉科技(300487.SZ)等個股則遭減倉。 傅鵬博、朱璘在2025年年報中提到，2025年，組合的港股配置略有提高，主要是增加了互聯網科技和醫療保健類公司持有，上半年個股表現突出，淨值佔比提高較爲明顯。行業配置方面，組合配置聚焦於人工智能、光伏新能源、半導體芯片和創新藥等，與2024年相比發生了較大變化，AI+相關的“含量”增加，同時增加了醫藥板塊個股，儘管單個淨值佔比不高，但數量較多。同期，組合大幅減少了對傳統能源和化工板塊的配置。 重倉股的持股集中度不斷提高。前十大持倉的佔比高於55%，其中上半年前十大的淨值佔比爲57%，下半年進一步提高到70%，而前二十大股票的淨值比例在84% 左右。重點配置的個股集中度較高，對於重點看好的行業和公司，組合堅定地加大配置，且全年持有；下半年針對高速發展的AI和芯片產業鏈，組合增加了一些新的個股。重點個股中，如電力設備行業和電子行業個股等依舊位於前十。 另外，基金減持了基本面和業績有壓力的公司，主要集中在煤炭和化工板塊，以此降低了其對組合淨值的負貢獻。減持後騰出的倉位，集中配置了代表新質生產力方向，如人工智能、芯片等個股，動態調整對全年組合運行產生了較爲積極的效果。 傅鵬博、朱璘於年報中表示，2025年，人工智能的相關產業鏈是最明確的投資方向。2026年，該板塊的表現或有所分化，而其中的AI-Agent、多模態、端側AI硬件相關方向或值得繼續挖掘。組合首要關注點是技術創新、產業升級，希望通過持續有深度和廣度的研究，不斷找到一批新的標的，並且轉化爲對投資的貢獻。 他們還提到，2026年初，產品漲價成爲A股主題之一。漲幅靠前的板塊基本上都和漲價有一定的關聯，例如玻纖、稀土、小金屬、覆銅板等，外需漲價的映射似乎順暢些，內需漲價品種需要進一步的數據驗證，前期上漲更多是預期的驅動和資金提前佈局，而其持續性和漲價幅度需要由下游接受程度，以及需求變化而定。 對於近期熱門的有色金屬及石油等方向，他們稱：“組合中沒有配置表現突出的有色金屬及受益於地緣政治劇烈動盪的石油等方向，考慮到個股漲幅和估值等因素，當下的性價比不高。”